中华石化网综合消息 8月31日讯一、事件概述
司公告与伊泰新疆能源有限公司在北京市签订《伊泰-华电甘泉堡540万吨/年(一期180万吨/年)煤基多联产综合项目部分装置的基础工程设计及详细工程设计合同》,（ ）项目设计费合计为0.7亿元人民币。
二、分析与判断
伊泰-华电甘泉堡540万吨/年煤基多联产综合项目,计划总投资800亿元,其中一期180万吨生产线,计划在2016年建成投产
伊泰-华电甘泉堡540万吨/年煤基多联产综合项目是由内蒙古伊泰集团和中国华电集团公司共同投资建设的大型现代化煤化工项目,计划总投资803.68亿元,项目的主产品为优质柴油、石脑油和液化石油气,年产量分别为413.9万吨、148万吨和48.4万吨。其中首期180万吨生产线,计划在2016年建成投产。二期两条生产线计划在2018年完成。项目全部建成达产后,预计将实现年均销售收入347亿元。
公司承担一期总体设计完善协调,以及部分装置基础工程及详细工程设计,先行介入优势明显,此项目有望成为未来几年重要订单来源,后续订单或将不断
公司作为一期项目设计总体院,承担一期工程的总体设计完善和协调工作;以及净化装置、尾气制氢装置、全厂系统、公用工程等装置的基础设计、详细工程设计工作,全部设计工作计划于2015年2月底之前完成。（ ）公司先行介入优势非常明显,一期工程后续总承包或者工程分包公司获得可能性很大,值得期待。[]并且后续二期建设公司也有很大可能性参与,伊泰的这个540万吨/年煤基多联产综合项目有望成为公司未来几年重要的订单来源,后续订单或将不断。
近期连签大单预示订单高峰来临,（ ）订单驱动仍是目前公司股价上涨主要因素,我们认为订单驱动行情已然启动
司近期接连签订大单,除了此次设计大单之外,自7月份至今已经签署包括刚果32亿元钾肥项目、黔希乙二醇项目增加11亿合同、白俄罗斯6亿氮磷(NPK)复合肥项目等共计50亿左右工程合同,此外还有南充化学工业园区污水处理厂3,3亿BOT项目,近期连签大单或预计订单高峰来临。目前股价上涨的最主要逻辑仍是订单催动,短期业绩波动影响属于次要因素。[]前期公司受业绩不及预期影响下跌较多,目前股价及估值正处于低位,我们认为订单驱动行情已然启动,目前正是买入的良好机会。
三、盈利预测及投资建议
计公司2013-2015年归属于上市公司股东的净利润同比增长20%、31%、32%,EPS分别为0.89元、1.17元、1.55元。维持公司强烈推荐评级,合理估值30-35元,对应2014年EPS、25-30倍PE。
四、风险提示
代煤化工项目建设进度低于预期的风险,盈利低于预期的风险,市场系统性风险。
