成本塌陷 化工品“hold不住”

受国际原油期价暴跌影响，国内期市聚丙烯、聚乙烯、PTA、橡胶、甲醇等品种均呈现下跌趋势。

“受国际油价下跌影响最明显的当数成品油及其他油品价格。”卓创资讯分析师朱春凯对记者表示，除了作为能源以外，原油也是化工品的基础原料。国际油价下跌会影响相关品种投资者的心态，从而导致骨牌效应的出现。

今年6月以来，大商所塑料期货累计跌幅最大时为26%，PVC期货累计跌幅最大时为13%，PP期货累计跌幅最大时为23.7%;郑商所PTA期货累计跌幅最大时为41.4%。

国内原油和化工品的市场化程度还不够高，国际原油价格对国内塑料、PP等相关产品价格的传导通常会滞后。“不过，PTA的市场化程度相对较高，对国际原油价格变化更为敏感，油价下跌对PTA期价的抑制最为明显。”金石期货分析师孔武斌说。

除了受到原油价格下跌的拖累外，化纤相关品种的下跌还有产能严重过剩的因素。分析人士认为，目前PTA企业限产保价，只能阶段性支撑PTA价格，无法根本扭转PTA价格的跌势。

孔武斌介绍，由于国际原油价格“跌跌不休”，目前下游企业补充聚酯长丝库存的意愿不强，多采取即买即用的策略，“在PTA成本塌陷的背景下，下游企业对后市持续看空，可能会抑制PTA需求。PTA价格仍有下跌空间。另外，近段时间塑料跌幅大于PP，后市可能会继续下跌”。

记者发现，在原油一路下跌的过程中，PP现货也承压下行。卓创资讯监测数据显示，截至上周五，国内市场PP价格较今年6月底下跌了100—300元/吨。本月12日，中油部分企业下调PP出厂价。近两日PP期货低开高走，但对现货市场心态提振有限。大多商家继续看空后市，积极出货。与此同时，下游厂家谨慎观望，接货意愿偏低，PP现货市场交易较为清淡。

据了解，塑料制品的原材料主要是石油乙烯，原油价格的下跌将大大降低合成塑料的生产成本。“橡胶行情也受到原油价格的影响，原油价格的下跌降低了合成橡胶的生产成本和价格，并拉动天然橡胶价格下行。”朱春凯说。