日前，东兴证券化工研究员杨伟做客证券时报网财苑社区，就化工行业的投资机会和网友们进行了深入交流。
财苑网友：本轮化工股上涨具有可持续性吗?
杨伟：今年，产品涨价种类和幅度都一般，单凭涨价因素不可能带动如此多的个股上涨。逻辑很多，主要有：环保去产能、政策加码、需求增长、国外去产能、国企改革、重组预期等。
财苑网友：近期化工行业有哪些利好或利空?
杨伟：利空因素主要是周期性的库存和需求变动，影响不大;利好因素是环保政策和国企改革。
财苑网友：当前，国内经济依旧低迷，这是否会导致化工行业继续低迷下去?
杨伟：经济低迷只是GDP增速向下，但绝对值仍可观。化工行业是强周期行业，需求稳定增长，供给端压力逐渐减小。我们的观点是：1、2014年年初至今化工行业固定资产投资增速仅有10%，投资持续下降。2、行业净资产收益率降至近10年最低点，新增有效产能下降将使投资回报率上升至合理水平。3、去产能+调结构，难有大行情，但不乏亮点。
财苑网友：当前A股化工板块的整体估值如何?环保压力是否对整个板块不利?
杨伟：目前化工板块整体估值20倍，不高不低，行业分化显著。环保压力对化工板块应该是利好而不是利空。化工行业的主要压力来自于大量新增产能，环保趋严导致的快速主动去产能会引领一波涨价行情。近两年的橡胶助剂、染料、农药等都是这个逻辑。
财苑网友：怎么看待石油化工领域的混合所有制改革?哪些子板块将从中受益?
杨伟：目前明确混改的只有“两桶油”，对其他子行业的影响需要观察。我们不认为有大的投资机会，建议关注其他企业国改进展，比如化学工程集团、中化集团等。
财苑网友：A股市场上，农药化肥板块近期好像没啥表现，该板块的基本面如何?
杨伟：农药化肥行业受益土地流转+行业集中度提高+需求刚性，行业整体向上，个股行情会继续分化，强者愈强，建议关注金正大[-1.94% 资金 研报]、诺普信[1.21% 资金 研报]。
财苑网友：上周国际原油价格再次下滑，下滑势头会持续吗?
杨伟：国际原油不会有大的下跌空间，甚至可能有上涨机会。美国经济复苏，中国需求依然稳定增长，西亚与俄罗斯对原油价格敏感度较高，会通过控制供给来保护油价。此外，还有地缘政治紧张的因素也值得重视。国内A股能源板块垄断性强，投资机会不多，重点关注国企改革。
财苑网友：低迷状态下，投资者该如何挖掘该板块的投资机会?
杨伟：在政策加码、技术突破、行业整合度低、环保去产能、国企改革的行业或公司中找机会。
财苑网友：后市有什么板块和个股推荐的吗?
杨伟：化工行业2014年一季度开始复苏，看好以下几个板块：
(1)新能源材料：国家政策推动2014年上半年光伏与风电行业投资高速增长，带动上下游配套行业景气度提升，看好与其相关的晶硅切割液、太阳能背膜、胶粘剂;
(2)消费型新材料：高吸水性树脂(SAP)需求预计仍将保持20%以上增速，关注卫星石化[-1.00% 资金 研报]的进口替代。PVME/MA广泛用于口腔护理，关注新开源[0.00% 资金 研报]开始进入国际采购体系;
(3)绿色农药行业：环保因素提升行业整体景气度，2013年及2014Q1行业净利润分别增长45%、51%，建议关注内生外延并重的增长型公司。重点推荐：卫星石化、新开源、康达新材[-2.81% 资金 研报]、高盟新材[-2.05%资金 研报]、三聚环保[-1.55% 资金 研报]、东材科技[-0.90% 资金 研报]、沧州明珠[-1.41% 资金 研报]、辉丰股份[0.14% 资金 研报]、诺普信。
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