12月11日，为期三天的中央经济工作会议在北京闭幕。习近平总书记在会上提出2015年主要五项任务。一是努力保持经济稳定增长;二是积极发现培育新增长点;三是加快转变农业发展方式;四是优化经济发展空间格局;五是加强保障和改善民生工作。对此，英大证券首席经济学家李大霄认为，中央经济会议的诸多政策取向对明年的经济稳定起重大作用，对明年股票市场会起到稳定的作用，属重大利好消息。作为国民经济支柱和基础产业，石油和化工产业链长将从中获得政策红利。
转变农业发展方式
三农一直是历年中央经济工作会议关注的重点。此次会议强调，解决好三农问题始终是全党工作重中之重，必须继续夯实农业稳定发展的基础、稳住农村持续向好局势，走出一条高效、产品安全、资源节约、环境友好的现代农业发展道路。
申银万国证券分析师宫衍海认为，在实现数量、质量、效益并重的过程中，主要依靠以下路径：一是政策持续扶持。会议指出，要深化农村各项改革，完善强农惠农政策，完善农产品价格形成机制，完善农业补贴办法，强化金融服务;二是加快土地流转。
伴随着土地流转政策的深化，大量规模化新经营主体兴起，推动农机、农资技术变革、企业平台化发展及模式转型。同时，对一些高附加值经济作物，或规模化程度高、基础设施条件较好的口粮产区，在政策扶持下，农业设施农业和精准农业有望加快发展。此外，部分物联网、电子信息类上市公司正加速农业领域产品体系的研发和布局，推动设施农业高效化、精准化。中国农业整体体量大、基础差的现状给上述企业留下了极大的市场空间，中央财政的资金扶持力度大，2015年专项资金有望达到500亿元。考虑到现代农业转型需有政府大力推动，为此与政府相关部门合作关系好的企业值得关注，申银万国首推：新研股份、农发种业、大北农、隆平高科。而农资技术变革更是离不开农化产品，建议关注金正大、史丹利、芭田股份、诺普信等农化类企业。
中金公司认为，土地制度改革有望成为明年一号文件重中之重，在耕地流转领域值得关注的改革要点包括所有权、承包权和经营权“三权分立”、承包经营权确权登记以及流转模式创新等。标的方面，建议从受益于土地价值重估的资源型公司以及受益于土地规模化经营的农资平台型企业两条主线出发，重点关注海南橡胶、 亚盛集团、 辉隆股份、 芭田股份、农发种业等。
环保产业市场可期
此次会议提出，国内环境承载能力已达到或接近上限，必须推动形成绿色低碳循环发展新方式。这意味着环境保护工作的重要性将继续上升，以牺牲环境换取GDP的模式将发生根本性逆转，经济发展将更注重质量。
近10年来，国内环保产业内“三废”治理投资仍占主要部分，尤其是工业领域的“三废”治理投资额占比达90%，其中又以废水、废气为主，废气占比74%，废水占比14%。高额的投资规模将带来广阔的市场空间，加上市政领域的投资规模，目前国内水处理领域的市场空间规模最大。根据中国环境保护产业协会的研究，目前国内水处理市场空间占整个环保产业的40%左右，大气治理占比30%，固废占比10%。
值得注意的是，环保行业近期产业政策频出。11月26日，国务院发布《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》;11月26日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，讨论通过《中华人民共和国大气污染防治法(修订草案)》;12月13日，国家再次调整成品油等部分产品消费税并将新增收入用于增加治理环境污染、应对气候变化的财政资金;《水污染防治行动计划》和国家发改委起草的《环境污染第三方治理指导意见》两份与环保相关的重要文件预计将在本月出台。由此可见，环保板块已进入政策密集释放期。
海通证券分析师宏观经济首席分析师姜超认为，2015 年是《“十二五”节能减排规划》的收官之年，通过节能减排治理环境污染势在必行，而环保也有助于约束产能扩张，给投资套上枷锁，这将对环保板块构成利好。
在概念股选择上，光大证券表示，未来环保产业重点关注四大细分领域。一是监测行业，新《环保法》将于2015年1月1日正式执行，在依法治国、排污权交易、环境税等诸多政策利好推动下，以机制促环保的基调确定。智慧环保、第三方监测重点关注;二是能源结构调整与气候变化。治霾仍为重中之重，经过两年治理，火电烟气脱硫脱硝淘汰快速推进，已初见成效。未来清洁能源替代、煤的清洁化将成为重点;三是水权交易试点工作向前推进，“水十条”呼之欲出，水务资产有望重估;四是自下而上，重点关注VOCS行业。推荐标的为雪迪龙、聚光科技、汉威电子、长青集团、天瑞仪器、碧水源、巴安水务、国桢环保。而世纪证券分析师李云光推荐的标的为，国电清新、中电环保、金鸿能源、新疆浩源、巴安水务、津膜科技、燃控科技等。
新兴产业迈向中高端
除了稳增长以外，产业结构调整也成为此次会议的亮点之一。升级传统产业，有赖于科技以及新材料的发展。世纪证券分析师郭江龙预计，2015年新能源行业主要机会将是结构性机会。一是高景气子行业：从实体投资角度来看，行业投资的重点将围绕能源结构转型展开，光伏、特高压、风电、核电等子行业是深化能源结构转型的重要发力点，中长期有望持续保持较高景气度;二是中小企业并购重组、国企改革等：受制于电力整体投资趋缓的影响，部分未成长起来的中小企业将面临更为严峻的生存压力，原有主营业务或面临业绩下滑，甚至亏损的窘境，在这种背景下，中小企业谋求业务转型的主观和客观意愿都将加强。其推荐标的：特变电工、平高电气、许继电气以及中国西电。同时，2014年光伏电站风生水起，超过15家A股上市公司进军光伏电站运营，恒大、中民投等产业资本也携巨资高调进军光伏电站领域，彩虹精化、爱康科技等将面临发展机遇。
近期国际油价大幅跳水，严重冲击生物质、页岩气等替代能源，但危中存机。国泰君安认为，化学储能市场潜力大，智能电网和新能源并网催生储能需求潜力，预计化学储能需求在“十三五”期间开始放量，到2020年达到500亿元市场规模。近期需求主要来自：一是随着3G/4G基站占比提升，锂电在通讯基站替代铅酸的趋势明确;二是风光储能示范项目，以验证技术指标和使用效果为主;三是海外市场的分布式储能。随着国内储能政策落地和技术成熟，从中长期需求来看：一是钠硫和液流等大容量化学储能电池凭借其削峰填谷能力和不受地域限制特点，在电网调峰调频中的渗透率提升;二是国内分布式储能工商项目先期导入等。
主题投资机会需等待事件催化和政策落地。行业一旦启动将带来很大的业绩弹性，可以给予估值溢价。实施配额制和发展分布式光伏将倒逼储能政策出台，可关注行业发展规划、技术标准、补贴及配套政策落地带来的主题投资机会。受益标的：南都电源(布局微网储能+通讯锂电)、圣阳股份(布局微网储能)、比亚迪(LFP应用风光储能+通讯锂电)、思源电气(设立储能公司)和鑫龙电器(锌溴电池)。
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