焦炭后市还有一跌

近日国内焦炭市场跌势不止，进入3月以来，华北主产区已下跌20—30元/吨，而山东南部及江苏部分地区焦炭跌幅已高达50—80元/吨。“从目前来看，3月焦炭市场企稳无望，华北及华中等主产区或仍存20—30元/吨的下跌空间。”张源分析。

春节过后，下游钢材的采购需求并未出现市场预期的转好迹象。从上海线螺采购量来看，3月6日当周采购9210吨，相对节后已有了快速的恢复，但仍然远低于1月1万多吨的正常水平。同时，钢材库存也在快速攀升中。截至3月6日，钢材社会库存已增至1594.75万吨，相较年初已大幅上升了57.4%之多。国投中谷期货煤焦钢研究员曹颖说，从采购数据和累积库存中可以明显看出，终端需求仍然疲弱，这也为整个黑色产业链环境定下了弱势基调。

“近两周华北地区部分钢厂检修意向有所增加，后期钢厂开工率还将回落，这将进一步影响焦炭需求。”张源介绍，节后焦企大多限产，但库存消化情况并不理想，焦炭市场整体供应依然较为宽松，支撑力度不足。

记者从河北地区的一些钢厂得知，节后国内焦炭市场整体交投气氛一般，钢厂的焦炭库存水平较节前出现回落，目前河北钢厂只有平均不足10天的焦炭用量，且部分钢厂仍有去库存计划。

事实上，比起焦炭需求旺季，钢厂不足10天的焦炭库存显得有些偏低。在当下需求不旺且钢厂借此检修减产期间，焦化企业的高库存已经成为常态。据我的钢铁统计，天津港(600717)焦炭库存上升14.9万吨，增幅高达13.83%;全国样板焦化厂的焦炭库存增加了1.2万吨，增幅为10.74%。在曹颖看来，港口库存回升，尤其是焦化厂焦炭库存不断攀升，体现出焦炭库存在不断向供给端施压。

不过，在钢厂压价以及环保限产的共同作用下，焦化厂的焦炉开工率也有小幅下降。我的钢铁统计数据显示，上周大型焦化企业保持83%的低开工率水平，而中小型焦化企业开工率则分别下降了1—2个百分点。虽然供给端在持续减少焦炭供给量，但由于下游采购热情太低，焦炭库存仍在累增中。

由于焦炭供给端压力不断加大，钢厂环保限产减少对焦炭的采购量，焦炭价格或还有一跌。