人民币贬值利多化工市场

8月11日，央行将人民币中间价大幅下调逾1000点，为历史最大降幅，人民币对美元即期汇率一度大跌2%，人民币中间价也调降到2013年4月25日以来的最弱水平。从长远来看，人民币贬值利多化工市场，有利于提升国内化工行业的竞争力，对于扩大出口、提升内需起到促进作用。

今年以来，受上游成本平台蹋陷的影响，化工产品重心不断下移。欧佩克产量增加，加剧了原油市场供应过剩，原油破位下跌带动乙烯及衍生物成本平台不断下移，而油价下行传导股市暴跌，令整体大宗品市场大幅下滑。

另外，美国预期加息，美元持续走强，欧元和日元趋弱，一些新兴经济体和大宗商品生产国货币贬值，国际资本流动波动加大，形成了新的挑战。以原油为代表的大宗商品将长期承压。随着原油市场的回落，全球经济可能再度步入低迷之中。

受此影响，国内石化企业生产商及下游工厂动态亏损严重，国外产品倾轧、国内产品需求不足。虽然受低位支撑，市场价格进行修复反弹，但主营业务和利润大幅下滑已是不争事实。化工进出口总量较前期有所下降，困难和压力充斥外贸市场。据相关数据显示，2015年上半年，我国与欧盟、日本的双边贸易分别下降6.8%、10.6%，国有企业进出口额下降14%。这都表明我国对外贸易出口压力较大。

因此，人民币适当贬值符合国家利益。市场预测9月美联储加息是大概率事件，美元指数未来一年将持续上涨，届时将引发资本外流，且大多数其他主要央行仍维持着宽松政策立场。所以，当下人民币大幅贬值2%令市场普遍受到提振。

如果未来人民币汇率进入贬值周期，会缓解当前出口贸易压力，促进我国以出口为主的下游实体情况的改善，也利于化工行业出口增加。仅以聚酯行业为例，纺织服装类有可能借助人民币贬值，实现出口扩大，将对低迷中的乙二醇、PTA等行业有一定利好。同时也将提升国内化工产品竞争力，对内增加自用量，对外可以扩大出口。

笔者认为，外贸市场的发展还受制于国内需求的走势。国内需求提升缺乏一个稳定健康的经济环境。经济的的疲软、内需的薄弱，使得业者难以打消对外贸易后续走弱的疑虑。此次人民币贬值对于出口造成利好，将有效提升国内化工产品的竞争力，同时对于市场也将是一剂兴奋剂，对于改善当前化工市场弱势格局起到积极支撑。