部分企业出台冬储政策 复合肥价格有望迎上涨

近期部分复合肥企业陆续出台了冬储政策及价格，受原料成本上涨支撑，复合肥价格重心小幅上行，低端价格上涨明显。百川资讯数据显示，复合肥最新价格较秋季市场普遍上调了每吨30元至50元。此前农业部印发的《到2020年化肥使用量零增长行动方案》提出，通过供给侧改革，提升化肥利用率、推广缓释肥等新型肥料。

今年以来复合肥市场持续低迷，行业开工率显著下降。截至今年10月复合肥行业整体开工率仅为36%，使得行业库存整体偏低。另外，中小型复合肥公司也逐渐退出市场，行业集中度不断提高。数据显示，国内有生产许可证的复混肥企业从2010年高峰时的4400多家下降到去年的3300多家，行业排名前10的企业市场份额由2010年的47%左右上升至去年的58%左右。

原料尿素价格的上涨也为复合肥涨价提供了重要支撑。第三季度以来煤炭价格大幅回升及环保整治导致尿素行业开工率较低，市场库存持续下降。10月至今尿素价格大幅上涨，11月中旬国内尿素出厂价达每吨1410元，距离8 月低点涨幅超过25%，原料单质肥的上涨将传导至复合肥价格。

我国复合肥行业产能高达5000万至6000万吨，目前我国复合肥使用比例约35%，远低于发达国家70%至80%水平。此前中国石油与化工工业联合会发布的《石油和化工产业结构调整指导意见》提出，到2015年施肥复合率达到40%，而2015年实际约为35%左右，仍有较明显的缺口。在政策的大力扶持下，复合肥用量在化肥总量中占比将逐步加大，复合化率的提升有助于改善市场供求格局。券商研报显示，金正大复合肥装置年产能655万吨，其中缓控释肥产能达180万吨，水溶性肥料年产能30万吨。史丹利复合肥年产能690万吨，为高塔复合肥龙头企业。云图控股拥有465万吨复合肥产能，并通过哈哈农庄布局农村电商平台。

新型复合肥料的快速推广也为复合化率提升起到助推作用。工信部下发的《关于推进化肥行业转型发展的指导意见》要求，以提高化肥利用率和产品质量为目标，大力发展新型肥料，力争到2020年我国新型肥料的施用量占总体化肥使用量的比重从目前不到10%提升到30%。水肥等新型肥料技术有助于节水节肥、环保高效，助推农业现代化进程。水肥一体化是“控水减肥”的关键途径，目前水肥一体化推广面积大约在467万多公顷。根据农业部部署，到2020年将新增水肥一体化推广面积533万多公顷。