市场好转驱动化工企业业绩改善

12月13日，国家统计局发布的11月份PPI(工业生产者出厂价格指数)显示，11月化学原料和化学制品制造业工业增加值同比增长5.4%;石油加工、化学原料和化学制品制造业价格同比上涨9.0%和3.1%，涨幅比上月分别扩大5.4和2.8个百分点。与此同时，中国化工报记者在梳理了截至12月12日的上市公司2016年业绩预告后发现，在预喜的860家公司中石化企业达87家，占比超10%;多数企业称，行业景气度提升、产品价格上涨是业绩改善的重要驱动力。

华安证券研究所今年以来重点跟踪了68种化工产品价格，其中51种产品价格较年初上涨，表明行业景气度提升显著。记者分析年报发现，从子行业看，电子化学品、钛白粉、维生素等行业继续维持强势，特别是新能源汽车产业链各细分行业表现抢眼，如上游的锂电池及其原材料表现特别突出，年报预增的石化企业也多分布在这些领域。

据记者统计，在目前预增最牛的上市公司中，有14家公司有望实现全年业绩10倍以上增长，其中化工公司占5家，分别为中泰化学、德展健康、猛狮科技、顺威股份和多氟多。

年报业绩预增幅度排名次席的中泰化学预计2016年净利润为11.5亿~12.5亿元，增幅14880.98%~16183.67%。该公司表示，业绩向好主要是公司主营产品PVC、烧碱、黏胶纤维、纱线销售价格较上年同期上升和公司纱线产量较上年增加所致。同时预计2016年净利润同比增幅翻倍的多氟多则将业绩大幅预增的原因归结为：传统氟化盐市场企稳回升，以六氟磷酸锂为代表的电子化学品需求旺盛，量价齐升，带来了较好的经营效益。

石化行业景气度提升不仅使石化行业在预增上拔得头筹，扭亏的上市公司数同样在众多行业中也当仁不让。

丙烯酸价差每扩大100元，对应每股收益弹性为0.51元。由于价格上涨，丙烯酸有效产能国内第一的卫星石化成功扭亏为盈，预计2016年归属上市公司股东的净利润1.5亿~2亿元;环氧乙烷衍生行业领军企业奥克股份业绩也在今年出现较大幅度的增长。

除了能源上涨拉升化工产业链收益外，严厉的环保措施也促成一些龙头化企扭亏，草甘膦就是最典型的一个例子。受环保督查影响，草甘膦行业开工率降低，草甘膦龙头轮番提价。新安股份预计，2016年预计全年累计净利润与上年同期相比发生重大变化，扭亏为盈。

证券分析人士认为，原油价格中枢的缓步上移将使化工企业的景气度继续提升，特别是在细分子行业具有龙头地位的企业，议价能力有望显著增强，业绩将进一步向好。