继去年10月份突然短期飙涨后,萎靡了数月的纯碱价格在今年5月份再次发飙,截至昨日,短短1个月该产品价格涨幅已接近30%。对此,记者采访的多位行业分析师均表示,此波行情对相关上市公司半年报业绩的利好是“很确定,很可观”,但会否长期走牛则尚难定论。该产品价格暴涨暴跌的可能性很大。
行业数据显示,长三角轻质纯碱6月3日的报价是2100元/吨,从4月初的1650元/吨上涨到6月初的2100元/吨,纯碱价格已连涨5周,而这一趋势暂时还未显示出停歇的迹象,截至6月9日,相关生产企业的轻质纯碱出厂报价已经突破2200元/吨,三友化工、华昌化工等企业的报价甚至已经达到2300元/吨。
对于此轮价格上涨,国信证券分析师对记者表示,其原因主要是受部分地区限电限产的影响,该逻辑与去年年底纯碱价格的上涨“基本一致”。随着夏季用电高峰的临近,以及厂家进入停产检修的高峰期,供给方面短期内难以恢复,后市预计在高位运行一段时间。申银万国研究员认为,今年4月下旬开始的电荒在全国大范围蔓延,与去年四季度有所不同,这一轮电荒至少将持续到3季度,甚至会影响到明年的电力供应。东北证券研究员也认为此次纯碱价格上涨支撑逻辑较去年底更强,国内用电紧张的现象在未来两年可能成为持续性现象,纯碱主要分布于我国华东、华北区域,到夏季用电高峰期,华东华北地区电力紧张局面较为严重,当地纯碱开工率或低于全国平均水平。
中国化工网和生意社的总编刘心田也对记者表达了类似的看法,“由于纯碱走的量都很大,所以限电等因素的冲击就显得比较明显,产品的价格波动也会比较厉害,此外纯碱产品一般存在500-1000公里的运输半径,所以不同地区的纯碱价格的涨幅也会有所差别。”
除了成本推动的因素之外,记者也从三友化工等上市公司了解到,纯碱下游氧化铝、平板玻璃行业的需求拉动也是近期纯碱价格大幅上涨的重要因素。
纯碱价格在二季度大涨将增益相关上市公司的半年报业绩。多位分析人士对记者表示,山东海化、三友化工和双环科技等纯碱龙头2011年上半年的业绩不管是同比还是环比数据都极有可能“超出预期”。鉴于青岛碱业(600229,股吧)和氯碱化工等“双碱”概念股的近期表现颇为抢眼,分析人士对记者表示,从比价效应来看,纯碱龙头由于半年报业绩确定性更强,存在“阶段性机会”。
谈及纯碱会否长期走牛,记者采访的多位分析人士都持十分谨慎的态度,看好者寥寥,刘心田甚至明确表示“长期内并不太看好”。因为行业产能过剩的态势并未得到根本性改变。
据统计,2005年-2008年,我国纯碱产量增长势头强劲,四年间纯碱产量增加575万吨,年均递增10%。2008年下半年受到金融危机影响,纯碱消费市场低迷,但国内新建和扩建纯碱项目却在同期集中投产,导致产能迅速扩大。到2009年底,我国纯碱产能已达2400万吨,2010年更是达到了2600万吨。而2009年销量仅1974万吨,2010年销量也只有1986万吨。此外,在“十二五”期间预计还有超过600万吨的纯碱产能达产,预计到2012年底,我国纯碱生产能力将达到3000万吨。销量显然无法达到这个水平。
不过,将要出台的《纯碱行业“十二五”发展规划》将对行业产能作出限制,具体目标是到2015年控制纯碱生产能力在3000万吨,支持技术水平高、市场前景好、对产业升级有重大作用的大型企业,通过技改项目、重组等方式做大做强。该份规划无疑将有利于纯碱龙头在在更长的期间内进一步做大做强。
另外,如果电荒问题久拖不决,对电力依赖甚大的纯碱产业显然无法充分释放产能,那么纯碱价格有望高位运行。
