美原油强劲上涨的带动 沪燃油将随之继续上扬
一、周度(10/07-17/07)概况
本周消息均为利多，推动原油价格从73美元上方迅速攀升，至周五电子盘已经创下78.40美元的历史新高。从技术上分析，涨势还未结束，基本面来看，地缘政治危机在未来仍然将支撑油价，加上飓风高发季节的日益临近，未来原油价格继续上扬的可能性非常大，突破80美元、85美元都可能是轻而易举的事情。
在美国原油强劲的上涨势头带动下，国内沪燃油本周终于走出区间，主力合约0609周一开盘仅3543，至周五已经跃升到3660一线之上。周五已经开始换月，10月合约周五持仓大幅增加，增仓超过1万手。技术上来看，MACD、RSI、KDJ指标均显示近期沪燃油应有上涨。基本面来看，虽然国内现货面支撑力度不足，但难挡原油对沪燃油的带动。未来原油如果继续上涨，沪燃油也将随之继续上扬。
二、周度基本面情况：
(一)宏观经济方面
美国由于消费支出放缓和房屋营建活动降温,第二季经济成长可能相当疲弱.
日本央行14日一如预期宣布六年来首度升息，且表示利率可能在一段时间内维持在非常低的水准。日央行调升隔夜拆款利率目标至0.25%，亦上调官方贴现率至0.4%。
(二)供需方面
本周关注焦点在于地缘政治危机不断升级：
朝鲜飞弹试射，日本敦促安理会对朝鲜行为作出制裁，中国拟使用否决权。
以色列与黎巴嫩之间的冲突愈演愈烈，威胁到该地区其他的石油生产国家的安全。
伊朗核问题再次被提交到联合国安理会，伊朗总统周四再次发表言论表示，伊朗绝对不会考虑停止铀浓缩活动，核问题继续升级。
咨询机构Oil Movements的石油运输分析师梅森周四表示,石油输出国组织(OPEC)在截止7月29日的四周内每日石油装运量将增加7万桶.装运量在月中劲增後,在7月的最後一周有所减少.梅森称,OPEC原油海运出口量将增至每日2,490万桶,高于截至7月1日四周内的2,483万桶.
国际能源署(IEA)周三表示,2007年全球原油需求增长将快于今年,但石油输出国组织(OPEC)以外产油国增加的产量,将缓解供应紧张局面.IEA在报告中预测,2007年全球原油日需求增幅为157万桶,高于121万桶的2006年需求增幅,後者较上月报告的预估值下调了3万桶.前景指向OPEC产油国负担减轻,因明年来自非OPEC产油国的供应增幅将超过全球需求增幅.
(三)美国油品库存
美国能源资料协会EIA周三公布，美国7月7日当周原油库存减少600万桶至3.353亿桶，美国当周汽油库存减少40万桶至2.127亿桶，美国当周馏分油库存增加260万桶至1.299亿桶。汽油日消费量仍维持在962万桶的高位。
美国油品库存图（来源：经易期货）
(四)基金持仓
基金净持仓连续第三周增加，多头增加17037手，而空头也增加了4549手，综合来看，净多增加12488手至57766手。
净多单走势图（来源：经易期货）
三、技术分析及原油结论
市场再次被地缘政治因素引导，地缘政治问题此起彼伏，并且这些问题的解决并非易事，油价短期内上80美元极为可能。未来进入8、9月份飓风频发季节，如果真如NOAA(美国海洋预报局)预报的，今年飓风发生的次数将远高于平均水平，那么在未来两个月里油价上85美元也有可能。
四、新加坡以及国内现货市场概况
本周新加坡燃料油市场价格周一为342.05美元，至周四已经升至354.55美元，上涨12.40美元，继上周上涨之后再次大涨。市场受美国原油上涨因素带动。
因有大量的船货涌入新加坡市场，目前新加坡燃料油库存增至四周高点。预期未来几周在更多的船货抵达新加坡的情况下，新加坡燃料油库存可能将继续保持高水平。高库存将对新加坡燃料油跟涨幅度有一定影响。
新加坡纸货价格涨势强劲，涨幅达到3.6%，但黄埔市场成交数量并未同比增长，涨幅仅在1.7%，明显滞后于新加坡市场。按周四黄埔市场的价格计算，目前黄埔市场单日倒挂幅度已超过60元/吨，而黄埔价格尽管上涨，但涨势滞后，倒挂幅度将进一步拉宽。
下图为沪燃油与黄埔市场燃料油的价格对比图。
沪燃油与黄埔市场燃料油的价格对比图（来源：经易期货）
五、小结
原油在库存减少、地缘政治危机升级的推动下，创下历史新高，突破前期75美元高位，周五电子盘一度达到78美元上方。由于地缘政治问题难于解决，近期又接近激化，短期内仍将支持油价在高位，并且如果问题激化，随时可能推动油价突破80美元关口。
沪燃油在美国原油大涨的带动下，已经走出原有的振荡区间，虽然现货面支撑力度不足，但难挡原油对沪燃油的带动。未来原油如果继续上涨，沪燃油也将随之继续上扬。
六、相关图表(见下页)
NYMEX原油期货8月合约日线图
NYMEX原油期货8月合约日线图（来源：经易期货）
NYMEX原油期货8月合约周线图
NYMEX原油期货8月合约周线图（来源：经易期货）
沪燃油主力合约0609日线图
沪燃油主力合约0609日线图（来源：经易期货）
新加坡燃料油市场价格图
新加坡燃料油市场价格图（来源：经易期货）
美国原油库存走势图（来源：经易期货）
美国汽油库存走势图（来源：经易期货）
美国原油精练厂投入走势图（来源：经易期货）
美国汽油需求走势图（来源：经易期货）
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