五一期间，国际原油期货价格呈现出一路下滑的行情。其中，美原油期货6月合约在一周之内下跌了4.78美元/桶，跌至61.60美元。同时，欧洲布伦特原油期货6月合约下跌至64.63美元，五一期间总跌幅达到5.5%。原油市场似乎正在摆脱汽油库存连续下滑所带来的恐惧。根据美国EIA提供的数据显示，截止至4月27日当周，汽油库存减少110万桶至1.931亿桶。自2月2日以来，美国汽油库存已经减少3,410万桶，约为15%。目前汽油库存降至2005年10月来最低水准。然而，汽油库存的下降并非是原油供给出现问题，而是美国炼油产在3-4月份的大修期间相继出现问题，使原油的提炼能力下滑。2个月以来，美国炼厂开工率一直在90%下方，低于近5年的平均水平。与汽油库存相反，尽管原油库存在此期间有升有跌。但是，从整体来看，美原油库存一直处于近5年的平均水平上沿。同时，较2月初的水平上涨1100万桶以上，接近历史同期最高值。美国原油进口似乎并没有因为前期地缘政治因素而减少，反之，较去年同期增加了43.5万桶/日。原油库存持续高位对原油价格的走势形成了一定的压力，当汽油库存利多效用被削弱以后，原油便从高位滑落，形成一次较深的回调。美国战略库存数量经过长达2年的稳定以后开始缓慢增加。但是，战略库存的增加似乎并没有影响到原油市场的基本供给，因此，在美国政府大规模采购之前，战略原油增加不会对市场产生有利的影响。基金持仓情况依旧净多66123手，和去年同期相近，但是较4月中旬减少15000手左右，脱离了今年的高位。与原油相比，亚洲燃料油市场则坚挺的多。新加坡燃料油180CST纸货价格周一收盘于348.40美元/吨，较4月30日仅仅下跌了10.05美元，跌幅为2.9%。5-6月份新加坡燃料油到港数量减少以及亚洲需求强劲成为维持燃油处于高位的主要原因。因此，反映在国内燃油期货上，燃油主力0707合约尽管会随原油的下跌而下滑，但是下滑幅度不会强于原油的跌幅，外弱内强的格局将会维持。在操作上，投资者须以观望为主，不宜轻率入场。
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