曾经的辉煌不再
原油作为商品市场中一种主要的商品,对商品价格无疑具有领头羊和风向标的作用。去年下半年以来,美国金融海啸引爆了全球金融危机,纽约原油期价从每桶148美元的惊人水平持续回落至最低35美元附近,原油期货两度被腰斩,带动全球商品整体坠落,过程惊心动魄。2009年新年伊始,在人们对新年的憧憬中,以色列进攻加沙,俄乌“斗气”,地缘政治之弦再次绷紧,同时,OPEC日减产生效,美国重开战略石油储备“煽风点火”,多重利好因素支撑下,国际原油展开了一波凌厉的上攻,到2008年末反弹幅度接近40%。但是在经济数据糟糕以及美国原油库存大幅增加等事实面前,市场对原油的关注点重新回归萎靡的需求现状及前景,国际油价在上试50美元整数关口后回调,油价再次回到40美元以下。
牛市看供应,熊市看需求,展望后期原油走势,金融危机引发的实体经济遭受的破坏还在加剧,全球经济陷入衰退的时间预计较长,EIA最新报告称2009年全球石油需求比2008年减少81万桶至8495万桶,原油价格缺乏需求的拉动。奥巴马时代即将到来,新任命的华人能源部长朱棣文是个环保主义者,新能源政策料不利于原油上涨。而金融危机下,全球金融产品去杠杆化,投机监管在加强,基金兴风作浪难,2009年原油市场投机氛围将大不如2008年。原油曾经的辉煌在2009年不会再现。
然而,矫枉无需过正,我们不能过分看空原油。国际原油开采平均成本大致为每桶35-40美元,经济危机之下,OPEC组织减产执行力度打折,但原油低于40美元时,成本因素、原油的稀缺和耐储存等特性决定了原油供给仍将受制约,OPEC不会赔本赚吆喝,市场已传闻OPEC可能在其3月会议上进一步采取措施提振油价。因此,原油长时间停留在成本价以下不太现实。2009年油价上半年或将围绕40美元弱市振荡,下半年后期有望展开反弹,整体在35-70美元之间。
本周重点提示:需求低迷局面未改观,工业品反弹后市不宜太乐观,面临最后一个交易周,轻仓操作。
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