原油高位震荡强化商品涨势

   2009-10-28 中国证券报中国证券报

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核心提示:近阶段,受全球经济企稳回升、产油国政治局势动荡、美元持续贬值、通货膨胀预期强化等诸多利多因素影响,引

  近阶段,受全球经济企稳回升、产油国政治局势动荡、美元持续贬值、通货膨胀预期强化等诸多利多因素影响,引发国际原油价格阶段性上升,并突破80美元重要关口,将导致国内商品市场大多数品种大面积联动走强。

  作为全球主要的工业、农业及其他行业原料、燃料,原油市场价格剧烈波动,始终牵动着下游行业的市场运行,影响着下游商品市场供需关系。

  例如,原油不但是有色金属铜铝锌的主要开采冶炼加工运输的能源,而且是农作物耕作收获的能源,而且还是期货市场诸多品种的上游母产品。工业品方面,原油与贵金属黄金、基本金属铜、铝、锌及钢材同样具有抵御通货膨胀的避险效应,原油可以加工成燃料油,通过石脑油,提炼出聚乙烯,也可以提炼加工出PTA和LLDPE。

  软商品方面,原油可能提炼出合成胶,原油市场上涨,导致天然胶需求消费扩展,由此与天然胶构成密切关系,原油还是化纤的主要原料,原油上涨,促使化纤价格扬升,促进棉花需求消费,带动棉花价格走强。

  农产品(10.84,0.00,0.00%)方面,原油上涨将引发大量农产品转换为乙醇等替代能源产品,从而导致农产品需求由传统食用消费延伸至工业能源消费,显著加重了农产品供应压力,导致农产品供应紧张,供需关系偏多失衡。随着生物能源的推广应用,包括豆油、菜籽油、棕榈油在内的三大油脂油料品种已成为生物能源的原料,因此较多油脂商品价格走势与原油价格走势密切相关,而玉米、白糖除了传统需求消费外,还可分别加工成乙醇和酒精,同样可以成为替代能源品种,玉米自身带有替代能源概念,作为一种重要的饲料,又带动豆粕、小麦等具有饲料概念的传统品种价格上涨,又带动早籼稻价格联动走强,因此,原油市场价格上涨,促使大多数农产品价格联动走强。

  除此之外,原油作为商品市场中一种主要的商品,对商品市场无疑具有领头羊的作用,原油市场价格上涨,还将引发市场对未来通货膨胀的严重关切和担忧,并吸引投机资金积极做多包括原油在内的商品市场。



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