作为世界主要的储备货币,美元走势成为全球金融市场的指挥棒。
从3月初以来,美元持续下跌了整整9个月时间。弱势美元导致全球资本市场“欣欣向荣”,大宗商品价格也是一路飞涨。然而,进入12月,美元“跌跌不休”的局面得到了扭转。特别是美国时间12月5日,美元指数一晚劲涨1.28%,创今年6月5日以来的最大单日涨幅。
美元登场,诸神退位。前期持续走高的原油、黄金大幅跳水,全球股市也陷入调整之中。业内人士指出,美元由此转入中期强势的几率很大,全球资产价格都将迎来一波调整行情。
美元指数强劲反弹
从3月4日到11月底,美元指数从89.62一路狂跌到74.19,下跌幅度达17.1%,跌势异常凶猛。伴随着美元的狂跌,全球资产价格一路上扬,欧美主要股市在11月底分别达到了年内高点,原油价格也在10月下旬反弹到81.69美元/桶的年内高位,黄金更是在11月持续创历史新高,一度摸高到1227.5美元/盎司。
然而,没有只跌不涨的市场。进入12月以来,美元指数筑底迹象明显。从美国时间12月3日开始,美元指数收出“五连阳”。特别是在12月5日,美国非农就业数据显示,就业人口仅减少1.1万人,降幅远远低于预期；而失业率则意外降至10.0%,大大好于预期。这一利好消息极大地刺激美元走强,当日美元指数暴涨1.28%。经过本周的震荡巩固,美元指数重返76上方。
推动美元暴涨的主要因素是加息预期。“美国非农就业数据大大好于预期,表明美国经济复苏进程超出此前市场预期,市场对于美联储提前升息的预期再度升温,美元开始转强,并逐步走出长达9个月下降通道。”德邦证券首席宏观研究员张帆指出。
此外,迪拜债务风波和希腊主权信用风波都损害了投资者对环球经济复苏的预期,刺激了美元的避险需求。
全球资产价格调整
牵一发而动全身。美元近期的强劲反弹,引发了一系列连锁反应,引发全球金融市场动荡。
国际市场上大宗商品如原油、有色金属、黄金等资产价格也出现了跳水行情。其中,原油从12月初的78.5美元/桶,大幅下跌到昨日的71美元/桶左右(周四一度跌破70美元),跌幅达到10%；黄金价格也从12月1日最高1227.5美元/盎司,暴跌到昨日1140美元/盎司(周四一度跌到1120美元/盎司左右),跌幅近9%。此外,铜、铝等大宗商品也停止了此前一路上涨的势头,陷入调整之中。
大量资金从高回报资产中流出,转而买入美元,成为全球资产价格近期陷入调整的主要原因。张帆指出,美元指数的上涨将导致风险市场,特别是证券市场和大宗商品价格承受较大的压力。再加上各国逐步退出宽松的货币政策,流动性供应下降:这二者可能共同推动全球证券市场进入一次集体的中期调整。
此前,香港股神曹仁超也公开表示,美元贬值日子估计在今年12月份结束,随后将出现反弹。A股、H股12月也将现调整行情。
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