原油市场盛行价差交易

   2010-08-27 国际能源网本站专稿

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核心提示:美国数据显示,油市单纯投机仓位超过商业对冲需求仓位的数量约相当于2008年8月时的一半,为2007年10月来最

美国数据显示,油市单纯投机仓位超过商业对冲需求仓位的数量约相当于2008年8月时的一半,为2007年10月来最低水平。

分析师认为,银行、基金和其他多元投资者将大量资金撤离油市的原因在于,原油价格在长达近一年的时间里,也未能有效突破70-80美元的交易区间。

与2008年相比,当年美国指标原油期货在7月触及每桶147美元上方的纪录高位,而后在12月跌破35美元。2008年的原油均价为76美元,三分之二的近月原油期货合约收盘价介于70-80美元之间。

Bache Commodities的交易员Christopher Bellew称,统一价格交易非常之少,除非价格明显波动,否则人们赚不到钱,他们通过期差和价差等形式赚钱。

一家大型美国经纪商的原油交易员表示,投资者交易的不是这些,量都集中在价差交易上。

许多分析师认为,原油期货价格在过去一年里一直受其与股市及美元之间的关联驱动,而不是随供需基本面变化。这可能促使更多的商业性交易商从统一价格交易转向了价差交易。

Petromatrix的分析师Olivier Jakob表示,那些交易商更接近基本面,商业性交易商一直在通过价差表明其对市场的看法,而非通过统一价格,由于统一价格与美元和标准普尔指数高度相关,所以基于基本面来进行统一价格交易一直比较困难。

最受欢迎的一种价差是北海布兰特原油两个近月合约之间的价差,现在是10月与11月合约。

其它价差,如美国原油(西德克萨斯中质油,WTI)与布伦特原油之间的价差交易也很活跃。这是两种主要的全球指标原油合约。

一位驻美国的期货交易员表示,在布伦特/WTI中存在真正的机会,这个价差波动更为剧烈。

另一个比较受青睐的价差是最近的两个12月合约价差,以现在为例,就是2010年12月合约与2011年12月合约。该交易主要受对于经济前景的看法、远期供需和库存影响。

一家欧洲炼油厂的原油交易员表示,就价差交易而言,正处于最忙碌的时期之一。




 



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