自2009年6月以来,国际油价一直维持在70-80美元/桶区间内波动,近期油价再度上破80美元/桶的关口。在全球流通性泛滥的背景下,通胀预期明显增强,原油价格后市有望冲击100美元/桶。
当前美元和美国的货币政策已经成了推升国际油价的最大动力,美联储有意实施新一轮资产购买计划以刺激经济,其最新的国债购买计划规模至少1万亿美元,甚至可能更多。10月12日,美联储公布9月21日议息会议纪要,几乎未给市场留下任何悬念,其将在11月3日的会议上采取行动,这一天恰值美国中期选举后第一天。自9月21日美联储会议以来,原油价格上涨9%至83美元/桶上方,同期美元指数下跌近6%。美国第二轮量化宽松已箭在弦上,欧洲、日本的货币政策亦只会追随美国亦步亦趋。因此,国际货币体系继续出现紧张,国际金融市场因大量资金短期快速流动、货币汇率大幅波动而出现动荡、原油市场包括其他大宗商品出现资产泡沫看来已在所难免。
与此同时,各大主要能源机构纷纷上调原油需求,更助推了油价。石油输出国组织(OPEC)12日发布的10月月度报告中,将2010年全球石油需求增幅预期调高10万桶/日,并将2010年非OPEC成员国的石油供应预期调高10万桶/日。OPEC报告称,夏季高温与美国驾车高峰因素支撑第三季度石油需求增加。
能源情报署(Energy Information Administration)在13日发布的月度《短期能源展望报告》中表示,预计2010年全球石油日均需求量将较去年增长2.1%,达到8,606万桶;该机构还温和上调了美国和中国的石油需求预期。报告显示,该机构将中国石油日需求量预期在9月预测基础上上调了5万桶,至946万桶。这一预期较中国09年石油日需求量增加70万桶,增幅8.4%。能源情报署还将美国石油日需求量预期在9月预测基础上调升了4万桶;目前预计美国石油日需求量将增长20万桶,至1,897万桶,增幅1.1%。预计2010年美国石油需求量将出现2005年以来的首次同比上升。预计2011年全球石油日需求量将增长138万桶,至8,744万桶,增幅1.6%;较9月预期提高了8万桶。该机构预计中国2011年石油日均需求量将增长53万桶,至955万桶,增幅5.9%;较9月预期上调了5万桶。
总部设在巴黎的国际能源机构10月13日公布的月报指出,由于美国、德国和日本等发达国家上个季度的经济复苏拉动原油需求,最新月报决定调高2010年和2011年全球原油需求预期。该机构预计2010年全球日均原油需求量将增加30万桶,达到8,690万桶,2011年则将升至8,820万桶。
海关最新数据显示中国原油需求在增加,2010年9月中国原油进口量为2329万吨,较09年9月的1720万吨同比增长35%,较8月2090万吨环比增长11%。2010年1至9月,中国进口原油18116万吨,较2009年同期上涨24.1%。中国9月原油加工量有望回升,促使原油进口量大增。
此外,欧佩克14日会议增产的可能性不大也提升了油价。同时身兼欧佩克轮值主席的帕斯托(Wilson Pastor)13日表示,石油输出国组织14日在维也纳举行会议时将对维持目前的原油产量限额不变抱有共识。他表示,欧佩克成员国对目前的原油价格感到满意,并不担心油价会突破每桶80美元。
综上所述,在全球流通性泛滥的背景下,通胀预期明显增强,加上原油需求的复苏。国际油价经过长达16个月的调整,有望展开补涨,后市将冲击100美元/桶。
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