高库存压制原油价格反弹势头

   2016-02-25 中国证券报

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核心提示:减产传闻令做空油价者迟疑,油价近期开始大幅震荡。纽约NYMEX原油期货价格在每桶30美元下方仅持续数个交易

减产传闻令做空油价者迟疑,油价近期开始大幅震荡。纽约NYMEX原油期货价格在每桶30美元下方仅持续数个交易日,市场两度反弹至30美元上方,但反弹持续性受到压制。

机构监测数据显示,目前美国原油库存已经超过5亿桶,是80年来的最高水平。如果库存继续增加,市场对全球原油供应过剩的担忧将加剧……

2月22日,国际能源署(IEA)发布中期预测报告称,2016年供应大幅超过需求的情况仍将持续。这是导致原油价格近期内持续低迷的直接原因。

格林大华期货研发总监李永民表示,导致原油供求过剩的原因可以从两个方面寻找。从需求端看,由于全球经济尚未出现实质性好转,原油消费补偿,加上冬季原油高峰已经过去,近期内原油消费难见新的增长点。从供应端看,无论中东还是俄罗斯、委内瑞拉等石油输出国对原油生产和出口依赖严重,原油价格下跌加重各国财政困难,各国为了自身利益继续维持甚至扩大原油产量,这是导致供应居高不下的重要原因。此外,美元升值又进一步加大原油下跌的压力。

定价机构普氏能源公布的一项调查显示,分析师预测截至2月19日当周美国原油库存将增加300万桶。分析师预计,截至2月19日当周美国炼油厂开工率将降低0.7%,汽油库存将下降90万桶,精炼油库存将下降150万桶。该调查同时显示,随着美国原油库存接近饱和,国际油价仍有可能进一步回落。

业内人士称,美国原油库存正值纪录高位,产量也处于或接近纪录水准,且仍远高于每日需求,所以将产量冻结在当前水平将无法化解供应过剩,事实上,这反而进一步加剧供应过剩。由于日产量高出需求100-200万桶,美国原油期货价格自2014年年中以来下跌约70%。

此前消息显示,石油输出国组织OPEC最大产油国沙特与成员国卡塔尔和委内瑞拉一道,与非OPEC成员国俄罗斯一起提出了将产量冻结在1月水平的计划。伊朗是任何控制产量计划的主要障碍,因其渴望重获因制裁而丢失的市场份额。

一些分析师也指出,目前而言,至少油价看起来已经找到了一个底部,由于高库存与减产传闻的影响,油价大幅波动的走势预计还将持续。




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