香港建石油期货市场正当时

   2007-07-14 经济观察报经济观察报

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核心提示:虽然中国内地存在对风险对冲工具的潜在需求,但市场流动性和期货实物交割问题很可能成为香港成立石油期货市

  虽然中国内地存在对风险对冲工具的潜在需求,但市场流动性和期货实物交割问题很可能成为香港成立石油期货市场的绊脚石。

  日前,香港最大政党民建联发表的报告建议港府尽快成立石油期货市场。

  民建联经济事务发言人、立法会议员陈监林称,目前人民币尚未实现完全可自由兑换,中国内地金融市场还处于发展阶段。报告指出,随着中国石油进口的不断增加,国际油价波动对中国经济影响强烈,不管是从国家的经济安全还是从战略利益上看,中国都需要建立一个稳健的石油期货市场。由于港币属于自由兑换货币,方便结算,同时香港的港口也可提供石油交收服务。此外,香港在发展石油期货市场上具有多项优势,包括作为国际金融中心之一,香港拥有足够的经验以及优秀的专业人才;香港拥有高效率的银行体制,风险管理良好;以及香港具有与伦敦和纽约两大石油交易中心互为补充的时空优势等等。因此香港是满足内地需求,成立石油期货市场的理想场所。

  香港敦沛金融推广董事刘艳玲指出,现在香港成立石油期货市场正是时候。石油市场行情日益看涨,中国内地也正在建立石油战略储备,这些因素都会增加市场对风险对冲工具的需求。

  然而,新鸿基金融(Sun Hung Kai Financial)执行董事唐登对这一建议持否定态度。他认为,香港成立石油期货市场时机尚未成熟。他指出,即便香港与内地密切合作,香港目前仍缺乏成立石油期货市场的显著优势。目前中国石油期货交易大都在美国和新加坡的石油期货市场上进行,而且交易商多为投资理性的机构,他们更趋向于选择效率更高、流动性更强的市场进行交易。而香港目前仍不具备成立石油期货交易市场所必需的基础结构,主要表现在市场流动性不足。期货市场流动性充足有利于为期货合同生成更好的价格和达成交易,而充足的流动性也正是投资商选择期货市场的首要标准。

  亨泰期货有限公司经理费力克斯(Felix Man Kam-fai)称,香港如果成立石油期货市场,将难以和美国石油期货市场抗衡。因为后者增加电子平台作为场内交易的有力补充。他说,成立石油期货交易市场也意味着实现实物交割,香港目前还难以提供这些服务,也缺少市场管理的专业人员。如今甚至连新加坡石油期货市场运营也不太顺利。同时,他认为,中国可能更趋向于在内地发展石油期货市场,以解决对风险对冲工具的潜在需求。



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