下半年石油钻探活动或继续活跃。
全球石油钻探活动继续表现活跃:截至7月23日北美在运行钻机数量同比增长72%,达到1934台,同比继续攀升。
由于冬季是天然气和取暖用油的旺季,因此钻机运行具有一定的周期性,下半年钻机运行数量或将继续增加:2009年钻机运行数量明显低于其它年的正常水平,而2010年1-6月已经恢复到比较正常的水平。
国内钻采设备销售产值和出口交货值震荡上行。
尽管上半年的钻采设备销售产值和交货值存在一定的震荡,但我们认为钻采设备行业受益于下游需求的恢复,上行趋势已经基本确立:6月国内石油钻采设备工业销售产值约为113.97亿元,同比增长20%,出口交货值同比增长16%,约为9.96亿元。
石油管材行业优先受惠,钻机行业尚需时日。
钻机运行数量的增多,意味着对石油管材,比如油管和套管的需求增多。根据安徽天大公布的上半年生产经营资料看,二季度公司实现总销售量15.67万吨,同比增长59.2%,其中出口量5.44万吨,同比增长170.7%。而钻机需求量可能需要时日,主要是因为尽管目前钻机运行数量已经出现明显上升,但目前钻机开工率预计在75%左右,因此对钻机的需求量尚需时日,但预计随着下半年旺季的到来,对钻机的需求或许会增加。宝德股份作为为钻机配套的生产企业,半年报预告显示业绩同比下降约90%,也侧面印证了钻机设备的需求看来仍需时日。
结论:
我们认为随着全球钻机运行数量的不断提高,油管套管生产企业将直接受益,钻机开工率尚未达到较高的水平,钻机及相关设备需求仍需时日恢复。下半年是能源需求传统旺季,预估钻机运行情况将继续向好。我们继续看好安徽天大、山东墨龙、神开股份。
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