3.5亿解禁洪峰来袭,投资者自然对领衔解禁 “大军”的中国石油和建设银行两大巨头格外关注。尽管这两只个股目前没有任何减持压力,但是它们的限售股流通后,A股流通市值第一宝座的位置将发生巨变。这将对沪深300指数以及股指期货带来怎样的变化呢？
中国石油荣登“宝座”
10月27日,建设银行将有1332.62亿股首发原股东限售股解禁,占公司总股本的57.03%,占其目前流通股本的1480.69%。若以周五收盘价计算,此次解禁后,建设银行流通市值将增至6416.02亿元,将一举超越中国石化和中国银行,成为A股流通市值第二大个股,次仅于流通市值高达9938.11亿元的工商银行。
数日后,中国石油将有1575.22亿股解禁,占其总股本、流通股本的比例分别为86.07%和3938.05%。该部分限售股解禁后,中国石油流通市值将升至1.61万亿元,成功“问鼎”A股流通市值第一宝座。至此,A股前三大流通市值个股排位将由原来的工商银行、中国银行、中国石化变更为中国石油、工商银行和建设银行。
《每日经济新闻》记者发现,近两年来,超级大盘股的限售股解禁均平稳“落地”。去年3月2日,招商银行解禁47.99亿股,成为当时两市流通市值最大的个股。解禁当天,招商银行上涨2.45%,上证指数微涨0.51%;时隔5个月,2009年7月6日中国银行解禁1713.25亿股,成为当时两市流通市值最大的个股,与招商银行相似,中国银行在限售股解禁当日上涨1.94%,上证指数上涨1.18%;2009年10月27日,工商银行解禁,因系统风险,该股和上证指数分别下跌2.49%和2.83%,不过成交量并未放大。
沪深300权重比例未变
既然解禁股没有任何抛压,那么A股流通市值产生大变是否会对沪深300指数和股指期货的运行产生影响呢？
据了解,沪深300指数为确保指数具有广泛、公正的市场代表性和良好的可投资性,选取规模大、流动性好的300只股票作为样本股。该指数计算需要知道报告期成分股的调整市值,而要计算此调整市值就需要确定自由流通量。
一般来说,A股自由流通量为已发行并且可供投资者在公开股票市场上买卖的A股股份,等于总股本剔除限售股份和六类基本不流通的股份。这六类基本不流通股份就包括了国有股、战略投资者持股以及公司创建者、家族和高级管理人员长期持有的股份。由此来看,虽然中国石油、建设银行大量限售股解禁,但这些股份仍不属于自由流通量,对沪深300指数的计算不产生任何影响。
事实也正是如此,尽管目前工商银行、中国银行和中国石化流通市值居前,但是在沪深300权重比例中,占权重最大的3只个股却是中国平安、招商银行和交通银行,权重占比分别达3.42%、3.3%和2.43%,而工商银行占比只有1.21%,中国银行占比仅为0.43%。
市场人士称,因为对沪深300权重不构成变化,因此中国石油等超级大盘股限售股解禁后,对整个市场几乎没有影响,对股指期货也不产生任何影响。
恐怖上演还需“真解禁”
看似猛虎下山的巨量解禁潮却对市场没有太大影响,这听上去似乎有些不可思议。不过这场“假解禁”什么时候会变更为“真解禁”？
一不愿具名的券商策略分析师认为,“目前A股看似已有巨量限售股解禁,但是大多解禁股由国家法人控股,这些解禁股并未真正流通。不过未来,如果管理层允许他们卖出减持,将对整个市场造成巨大的冲击。最为直接的就是,大盘股会得到更多资金的青睐。
一业内人士对此表示认同,“目前A股市场大部分股份没有真正流通,但是随着市场不断完善,流通是迟早的事。至于采取什么方式流通,现在无法想象,但唯一可以确定的是,当A股真正意义进入全流通,市场的投资风向肯定会改变。
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