国际原油价格自5月以来震荡下跌，也拉动中石油、中石化的两大标杆原油结算价的不断走低。进入7月份，石化双雄的原油结算价再次大跌超过600元/吨。原油结算价的下跌本应减轻炼厂原料采购的成本，但是，在国内成品油最高零售价两次下调，成品油需求欠佳，库存步步高升等的不利影响下，并没有对冲国内炼厂的亏损，炼油利润还在进一步的缩减。
原油结算价本月狂跌超600元
据两大公司昨日提供的数据显示，7月，中石化胜利原油结算价为4645元/吨，较上月下调632元/吨；中石油大庆原油结算价为5197元/吨，较上月跌661元/吨。
“两大巨头原油结算价已连续三个月下滑，累计下滑幅度分别是：中石油1383元/吨，中石化1323元/吨，达到2011年2月以来最低水平。”卓创资讯分析师吕斌对《每日经济新闻》说道。
目前，两大公司的原油结算价是按照国际市场原油现货均价计算的，计价期是每月26日至次月25日，每月月底公布下月的结算价格。中石油是参照阿曼原油计价，中石化是按照杜里原油（Duri）价格月度均价计算。
由于国内原油价格一直下跌，所以，石化双雄原油结算价也处于跌势。
据统计，4月、5月和6月，国际Brent原油现货月度均价分别为121、111和96美元/桶，5月初，Brent油价开始显著下行，至今累计跌幅约19%，只在6月29日单日强势反弹了6.1﹪。
国际油价2日再次下跌。纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格收于每桶83.75美元，跌幅为1.42%.8月交货的Brent原油期货价格收于每桶97.34美元，跌幅为0.47%.
国内汽柴油批发价格近三个月来累计下滑0#柴油为1373元/吨，93#汽油为1199元/吨，原油结算价整体跌幅与此是基本相符的。
目前，国内0#柴油均价为7552元/吨，较上次下调后第一个工作日下降525元/吨，93#汽油均价为8924元/吨，较上次下调后的第一个工作日下降505元/吨。
仍难对冲炼厂亏损
按理论来说，原油结算价的下跌本应减轻炼厂原料采购的成本，但是，实际上国内炼厂的亏损并没有减轻。
7月3日，中国石油和化学工业联合会发布的《5月石油和化学工业经济运行报告》显示，炼油业亏损扩大，1～4月，炼油业累计亏损91.60亿元，比1～3月扩大9.41亿元。
中石油大庆原油结算价主要是针对自己系统内炼厂和中石化旗下炼厂的。据了解，前5个月，中石化炼油板块亏损159亿元，化工板块盈利仅9亿元。
目前，从原料到产品中间的物流环节和人工成本均未下滑，整个成品油市场仍旧呈现亏损的态势，并且目前由于需求欠佳，成品油库存步步高升，库存积压更进一步导致利润亏损。
截止到5月末，国内汽油库存为713.3万吨，柴油库存为1115.1万吨。石油和化学工业联合会统计，5月末，国内成品油库存1531万吨，较上月减少24万吨，继续处于较高位，同比增加12.5%.
分析师认为国家发改委分别在5月10日和6月9日对国内汽柴油价格进行了下调，汽油和柴油零售价格分别累计下调了860和820元/吨，这导致石化双雄（尤其是中石化）不仅炼油亏损逐月扩大、成品油销售受阻并且出现库存油跌价的情况。
本月来看，月初国内原油结算价的走低，对炼厂的加工利润有一定的挽救，但是，后期随着国家发改委第三次下调成品油价格的来临，下游成品油价格将继续走低，原油结算价走低对利润的提振也将消失殆尽。
此外，中石化胜利原油结算价也是山东地方炼厂重要的加工原料之一，因此在每次结算价公布前后，对山东地炼的销售心态和产品价格会造成明显影响。
截至6月底，山东地炼加工胜利原油利润为-241.89元/吨。
一项对28家山东地方炼厂的调查显示，6月13日山东地炼平均开工负荷27%，周比下跌1个百分点。虽然汽柴油价格小幅回升，但仍无法弥补地炼巨大的亏损，炼厂开工积极性进一步降低。近期利津、昌邑、正和等均有计划停工检修，预计下周山东地炼常减压平均开工率仍会有所下降。
强烈的降价预期预计低迷的终端需求令地炼柴油库存居高不下，唯有维持低开工负荷才能使炼厂不至憋库。预计调价尘埃落定之前，地炼开工负荷仍将维持低位。
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