原文来源：证券时报
两三年前，液化天然气因冬季市场供需失衡，价格大涨，一度带动相关个股呈现“疯牛”行情。然而，在前期经历阶段涨幅后，今年11月初以来，国内液化天然气价格却呈现出显著下行格局，今冬旺季遇冷。
旺季遇冷
据百川盈孚监测，11月2日，国内LNG（液化天然气）均价为3790元/吨，较10月初上涨超过40%。不过，这种旺季调涨的势头并未持续。
“11月初至今，全国LNG出厂均价就一路下探，部分区域日跌幅达200元/吨，针对当下LNG市场价格走势和未来方向，部分业内人士都表示看不懂。”卓创资讯分析师陈昭娟表示。
国庆假期前夕国内LNG市场价格就一路上涨，假期结束后涨幅愈加明显。全国LNG出厂均价也是一度涨至3874元/吨的高点，就在大家猜测价格能否突破4000元/吨时，市场局势开始发生了转变。
据卓创统计，从市场开始发力涨价开始到11月初的价格最高点，前期价格涨幅达33.43%。截至11月19日，全国LNG出厂价格为3702.6元/吨，较11月初的高点下降4.42%。
生意社监测数据也显示，11月19日国内液化天然气均价为3416.67元/吨，与去年同期相比下跌22.93%。
“国内液化天然气从11月初至今呈连续下行走势，多地普遍降价在50~150元左右，已开启下行通道。”生意社液化天然气分析师佟贺称。
据11月19日数据，当日内蒙古地区均价在3360元/吨附近，下跌50~230元/吨左右；陕西地区均价在3500元/吨附近，下跌50~160元/吨左右；山西地区均价在3820元/吨附近，下跌50~150元/吨左右；新疆地区均价在3380元/吨附近，下跌100元/吨左右，各地液价普遍下跌。截至11月23日下午，国内液化天然气均价已下跌至3300元/吨附近，市场跌势依然持续。
供应宽松
2017年12月时，受市场供应吃紧影响，国内部分地区液化天然气价格一度报至单吨万元的天价。随着今年北方地区全面供暖，液化天然气已进入传统需求旺季，为何价格表现低迷？
佟贺认为，由于前期价格上涨速度过快，液化天然气市场需求面跟进不足，下游抵触心理显露，部分终端用户青睐于可替代能源，对液化天然气采购积极性下降，多地液厂出货不畅，价格持续下跌。
此外，11月中旬北方全面供暖以及原料气竞拍利好预期不足，同时河北、河南等部分地区受重污染天气应急响应等因素，有工业用户减产，需求量持续下滑，加之冷空气袭来，雨雪天气影响物流，厂家出货或将继续承压。
供给方面，今年供暖季来临后，天然气整体供需平衡形势也好于往年。
陈昭娟介绍，统计数据显示，前三季度我国天然气总供应为2414亿立方米，同比增长5.55%，总体来看，今年我国天然气供需平衡情况要好于去年，另外目前地下储气库已提前完成注气任务，预计全年国内天然气资源供应比较充裕。
“从国际方面来看，前期由于与亚洲市场相关的欧洲、北美等相关天然气指数都出现一定上涨，因此对于亚洲地区的现货到岸价形成一定支撑作用，但后期来看，随着欧美等地区疫情有所加重，国际上对液化天然气需求有所减弱，国际天然气市场供应宽松局面加剧，另外市场上‘暖冬’等一些言论也增加了终端客户持货观望的态度，在客户跟进力度减弱的情况下，接收站的进口现货到岸价有所下滑，也是导致国内液化天然气市场下滑的一个重要原因。”她表示。
自11月初至今，全国LNG市场形势开始发生转变，整体局势呈下行走势。一是市场经过10月份的连续上涨，价格已处于相对高位，下游接货出现压力；二是前期下游已提前备货，市场需求增量有限，工厂多以降价排库存为主；三是11月上旬西北原料气竞拍结果低于预期影响，市场价格上行缺乏支撑；重污染天气和雨雪天气影响，也会在一定程度上抑制价格上涨。
市场走弱
“气荒”不再，今冬液化天然气市场走势也不容乐观。
“市场供应方面，液化天然气工厂中一些储气调峰类型的液厂出现了停机现象，部分接收站也增加了一定的气化外输供应量，因此冬季供应能力较前期有所下滑，不过整体供应较为充裕。需求来看，市场需求已处于高位，近期受重污染天气的影响，部分地区的下游工业需求有所减少，这也是导致目前市场价格上涨乏力的因素之一，虽然由于前期城燃的积极补库，当前供暖需求的增量已有限，但北方地区新一轮冷空气的降临或仍会在一定程度上提升城燃的销量，对价格形成支撑。”陈昭娟分析认为。
近日北方部分地区的雨雪天气将会带来道路不畅和工厂出货受阻等问题，不排除部分工厂在考虑到此方面因素的情况下，为防止库存压力增大而提前降价排库的可能性。但总体上，短期内价格或将延续小幅震荡之势。
佟贺也认为，目前国内液化天然气市场利好预期不足，多地受重污染天气应急响应等因素影响，工业需求量持续下滑，加之冷空气袭来，雨雪天气影响物流，厂家出货或将继续承压，预计国内液化天然气市场行情偏弱运行。
