大全能源12月21日发布公告称,公司与内蒙古包头市人民政府签订《包头市人民政府、新疆大全新能源股份有限公司战略合作框架协议书》(以下简称《框架协议》),拟投资332.5亿元在包头市投资建设30万吨/年高纯工业硅项目+20万吨/年有机硅项目+20万吨/年高纯多晶硅项目+2.1万吨/年半导体多晶硅项目,项目按照“整体规划、分期实施”的方式建设。
今年以来,由于硅料供应持续紧缺,价格一直在高位运行,硅料成为今年光伏产业链中盈利能力最强的领域。在此背景下,除大全能源以外,合盛硅业、江苏阳光集团、信义光能等都于近期宣布了新的硅料项目建设规划。
“在硅料高利润的影响下,不仅业内厂家扩张产能,还吸引了很多外部玩家加入,产能过剩的状况已经不可避免。”泓达光伏创始人刘继茂在接受《证券日报》记者采访时表示。
332.5亿元投资多晶硅项目
大全能源表示,此次在包头市投资项目,一方面将扩充高纯多晶硅的生产能力,带动产品产量提高,进一步巩固和扩大公司高纯多晶硅业务的市场份额;另一方面有利于进一步优化公司主营业务结构,实现产品结构的多元化,提升公司综合竞争优势和盈利能力。
根据《框架协议》,大全能源20万吨/年高纯多晶硅项目和2.1万/年半导体多晶硅项目在内蒙古包头市九原工业园区投资建设,预计总投资金额为242.5亿元人民币,分两期建成,其中一期项目建设10万吨/年高纯多晶硅+1000吨/年半导体多晶硅,预计投资金额约为85.5亿元人民币,预计在2022年一季度开工建设,并于2023年二季度建成投产;二期项目将根据市场需求状况推进。
公司30万吨/年高纯工业硅项目和20万吨/年有机硅项目,在包头市固阳县辖区内的“包头金山工业园区”投资建设,项目预计总投资90亿元人民币。
在宣布上述投资计划时,大全能源也对有关风险进行了提示。公司称,截至今年9月底,公司货币资金和交易性金融资产余额为68.52亿元,上述项目投资额远高于目前公司账面资金水平,若公司需要通过银行融资、股权融资等方式解决资金问题,融资成本较高,可能会导致财务费用大幅增加,进而对公司净利润产生不利影响。
大全能源还表示,截至2021年9月30日,公司总资产为200.04 亿元,可能存在资金筹措的进度或规模不达预期的风险,进而影响该投资项目的投资金额及建设进度。
“财务风险主要是因为企业借入资金而需要按期支付利息、到期归还本金而产生的风险。”财税专家、西安交通大学管理学院特聘教授仝铁汉在接受《证券日报》采访时表示,当企业借入资金后,如果自身的盈利能力一般,企业造血能力较差,就会导致财务风险。当然,财务风险也会加剧企业的其他风险。
产能出现过剩苗头
据《证券日报》记者不完全统计,合盛硅业、江苏阳光集团、信义光能等都于近期宣布了新的硅料项目建设规划;新特能源、保利协鑫等有扩产计划;通威股份2022年预计有包头二期5万吨/年及乐山三期10万吨/年项目投产,推动产能提升至33万吨/年。
“预计今年全球硅料的产量是68万吨,对应可生产210GW的组件,由于组件价格快速上升,安装量增速减缓,全球实际需求约为160GW左右,因此行业库存约为50GW,创历史新高。”刘继茂表示,到2022年末,硅料产能将达到110万吨,对应可生产330GW组件,超过全球光伏安装量100GW以上,到2023年,硅料产能将达到150万吨,对应可生产450GW组件,超过全球光伏安装量200GW以上,届时将出现产能严重过剩。
“产能过剩现象的苗头已经出现,尤其是随着新增产能的逐步释放,从明年下半年开始供大于求的局面很可能出现,全球范围的疫情反复无常和国际资金环境的变化,都可能会给新能源投资带来一些影响。”北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅在接受《证券日报》记者采访时表示。
“2021年硅料涨价,主要得益于其下游硅片环节能够接盘,但到12月份,硅片环节第二梯队产能开始释放,硅片环节也顶不住,开始抛售。”刘继茂认为,2022年,硅料价格很难维持高价位,但由于新产能释放较慢,价格不会快速下调。预计在2022年末硅料价格在150元/公斤左右,到2023年,硅料价格在80元/公斤左右,而相对于硅料成本50元/公斤,硅料厂家的利润还是可观的。
“经过今年的硅料非理性涨价,再次验证了光伏行业缺乏一定的产业链合作机制,产业协同能力不足,导致很多企业不得不扩大规模和延伸产业链,同质化现象加大,又增加了很多固定资产投资,资产收益率可能会下降,甚至低于很多传统行业的收益率。”祁海珅表示。(证券日报 记者 殷高峰)
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