页岩油气并购盛宴开席

4月12日，雪佛龙宣布，斥资330亿美元收购美国阿纳达科石油公司。分析认为，此举将壮大雪佛龙页岩油气开采的野心，使其成为全球第二大油气上市公司，仅次于埃克森美孚。美国金融数据公司迪罗基称，该交易将是史上规模第八大的能源行业交易。

阿纳达科石油公司是一家中型油气公司，在美国最热门的页岩区拥有大规模业务。能源行业上一次进行规模相当的交易是2016年通用电气(GE)以324.2亿美元收购油服公司贝克休斯。

业内分析认为，由于油气供应商在页岩油勘探领域的雄心，雪佛龙的交易可能在页岩区引发一波并购潮。

　　溢价39%进行收购

雪佛龙将以每股65美元的价格收购阿纳达科石油公司所有已发行股票，雪佛龙计划为该交易发行两亿股股票，并支付80亿美元现金

雪佛龙将以每股65美元的价格收购阿纳达科石油公司所有已发行股票，较4月11日收盘价溢价39%。收购消息发布后，阿纳达科石油公司股价4月12日大幅上涨32%。阿纳达科石油公司股东每股股票将获得0.3869股雪佛龙股票和16.25美元现金。已发行约19亿股的雪佛龙计划为该交易发行两亿股股票，并支付80亿美元现金。

在美国原油产量超过沙特和俄罗斯之际，雪佛龙收购阿纳达科石油公司后，将成为西得克萨斯州和新墨西哥州蓬勃发展的页岩油气核心区的领先运营商。挪威能源咨询公司Rystad数据显示，雪佛龙和阿纳达科石油公司在美国页岩油气核心区的钻探前景价值超过1000亿美元，是竞争对手的两倍多。

　　石油巨头将主导页岩油气开发2.0时代

雪佛龙宣布，未来5年在二叠纪盆地的石油产量将增加逾一倍；埃克森美孚表示，2024年起在二叠纪盆地的日产量将超过100万桶；BP、壳牌和西方石油公司也聚焦于二叠纪盆地

3月5日，雪佛龙宣布，未来5年在二叠纪盆地的石油产量将增加逾一倍，达到90万桶油当量/日。这一规模较该公司之前预期增加了近40%。雪佛龙首席执行官迈克·沃斯也曾表示，“页岩油开采已成为一场规模游戏，这场游戏的胜利者并不是那些最先起跑的公司，胜利必将属于拥有大量土地储备的大型石油公司”。

埃克森美孚表示，将增加二叠纪盆地的石油产量，并预计最快2024年起二叠纪盆地的日产量超过100万桶油当量。该公司还将在年底前把位于油气资源丰富的得克萨斯州和新墨西哥州的钻井平台数量从目前的48座增至55座。

埃克森美孚表示，即使油价下跌，其在该地区的投资也将有两位数的回报率。如果油价降至每桶35美元，该公司在二叠纪盆地的生产仍能实现10%的回报率。

埃克森美孚补充称，目前在二叠纪盆地的油气储量约100亿桶油当量。另外，BP、壳牌和西方石油公司也都聚焦于二叠纪盆地。

　　可能引发行业并购潮

美国一些页岩油公司近日股价飙升，投资者猜测，长期以来预期的业内大公司吞并小公司的趋势可能到来

这笔现金加股票的交易可能引发石油行业并购潮。在2014年油价暴跌后，该地区也曾被预期出现并购潮，但由于大型石油公司高管认为，规模较小的生产商估值过高，交易被推迟。

最近，在面临投资者要求放缓增长、稳定利润和减轻现金流的压力时，阿纳达科等中小型油气公司表现不佳。这一变化对许多公司构成了威胁，即使油价上涨，他们的股价也在下跌。

虽然雪佛龙的股价在交易消息公布后下跌了4.9%，但能源行业投资者对这一拟议中的合并表示欢迎，认为这是页岩油产业长期希望的整合迹象。

许多页岩油气生产商一直举步维艰，因为他们的油气井产量预测未能符合向投资者做出的乐观预期，一些地区的新油气井产量低于老油气井，目前产量降幅也大于预期，这意味着其实现增长的成本更高。

美国一些页岩油公司近日股价飙升，投资者憧憬雪佛龙收购阿纳达科石油公司的交易，开启美国页岩油产业的并购潮。先锋自然资源公司、Parsley能源公司和诺贝尔能源公司股价4月12日均飙升9%。

投资者猜测，长期以来预期的业内大公司吞并小公司的趋势可能到来。与此同时，美国油气公司类股票指数上涨4%，原油期货价格上涨1%。其中，在二叠纪盆地拥有大量区块的公司股价涨势尤其强劲。美国能源信息署(EIA)数据显示，二叠纪盆地目前原油日产量超过400万桶。

咨询公司伍德麦肯兹研究部主管克里斯·尼科尔表示，较低的估值与油价趋稳预期使得这些公司股票更具吸引力，壳牌、西方石油公司和康菲石油或将并购其他小型公司。