受中美经贸磋商有望取得进展、OPEC减产等多重利好推动，1月7日，国际油价收盘上涨。8日继续小幅上涨，截至北京时间19：00，布伦特原油价格涨1.64%，报每桶58.27美元；WTI原油价格涨1.48%，收于每桶49.24美元。
“市场情绪有所改观，但多空分歧依然较大。拐点也许已经过去，但技术上讲可能需要一个回踩验证的过程。”前海期货原油分析师唐伟对21世纪经济报道记者称，当前影响油价的关键因素在于需求预期，全球经济增长前景对需求端影响较大。
供应端现利好消息
据外媒报道，沙特计划1月底前将原油日出口量削减80万桶至约710万桶。“这一消息提振了油价，但预计影响有限，消息本身存在一些疑问。”唐伟称。
唐伟指出，一方面削减出口有损沙特市场份额，其2019年财政预算规模创纪录，但经济对石油产业依赖严重，大幅削减出口将增加不稳定性；另一方面，随着俄、美等国产量大幅提高，沙特对原油市场的影响力边际下降，单独减产未必有效。
依照减产协议，OPEC＋将在1月起的半年内，共同减产120万桶/日，但行动效果却可能因美国页岩油而大打折扣，2018年美国原油产量激增，一度达到1170万桶/天。
不过，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)数据显示，截至1月4日当周，美国石油活跃钻井数减少8座至877座，三周来首次录得下降。由于2018年油价大跌影响现金流，德州鹰福特页岩油产区的一些钻井公司生产已开始放缓，2019年可能减产。
Rystad Energy分析师Abramov称，WTI价格低于50美元/桶时，鹰福特西部地区的生产商可能很难平衡现金流和运营成本；而中央盆地的钻井公司的情况更好，盈亏平衡点在25美元到30美元每桶之间。
不少业内人士预计美国石油产量2019年进一步上升，JBC Energy称，截至1月初，美国原油日产量可能已“明显高于1200万桶”。“美国页岩油市场影响很大，具有增产快、衰减快的特点，对投资依赖较高，预计未来将继续带来产量波动。”唐伟称。
由于全球产量激增、美国页岩气增长强劲，高盛近日下调了2019年的油价预测，将布伦特原油价格的预测由70美元/桶下调至62.50美元/桶，将WTI原油价格的预测由64.50美元/桶下调至55.50美元/桶。
拐点已至？
2018年，国际油价于10月创下86美元的纪录高位后，第四季度跌超四成，而进入2019年以来，油价持续上涨。石油行业高级经济师朱润民认为，之前短期超跌积聚的反弹动能释放是原因之一。不过，近期油价利多因素趋弱，利空因素趋强。
朱润民对21世纪经济报道记者称，利多因素包括冬季寒冷天气或导致季节性需求增长、中美贸易摩擦出现缓和迹象以及其他引起供应紧张的突发性事件；利空因素包括世界经济再平衡或导致消费疲软甚至下滑、美元持续强势、全球油气上游投资重返强劲增长态势。
“元旦过后国际油价出现了回暖迹象。”隆众资讯分析师李彦对21世纪经济报道记者分析称，2018年第四季度油价大跌引发市场担忧，其实年中OPEC不再严格执行减产已埋下利空种子。而2018年12月OPEC承诺从今年起重拾减产，因此元旦后市场对减产落实的信心增强，加之沙特表态积极，成为近期油价回升的重要利好。而新年过后美国股市出现改善，对需求预期也是一个不错提振。12月下旬的利空已大幅缓解，因此可将近日的价格回升视作油市拐点。
展望2019年，李彦相对乐观。他认为2019年均价预计稳中趋好，减产氛围若能全年维持，油价仍有机会上探80美元/桶。“6月的OPEC大会将是一个风向标。当前供需环境好于前几年，需观察后期原油库存是否会大幅上涨。同时，市场依然存在利空因素，全球经济前景与中美经济表现，仍是影响原油需求预期的关键。”
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