美国页岩油气产量增长或迎来拐点

在将美国石油和天然气产量推高至创纪录水平后，一些页岩油气公司正在做一件令人不可思议的事，那就是计划减产，美国页岩油气产量增长或将迎来拐点。

　　各大机构下调美国产量增速预期

美国能源信息署(EIA)在其最新月度能源展望报告中称，2020年美国石油产量可能为1317万桶/日，较其一个月前的预期调低了0.5%。下调预期在一定程度上可能是反映近几个月美国钻井平台数量大幅下降。数据分析公司Enverus的数据显示，今年以来，美国活跃钻井平台的数量减少了296座，降幅达到26%。他表示：“对2020年美国油气产量增长的预期需要降低。”

欧佩克秘书长巴尔金多也表示，美国页岩油产量增速下滑。埃信华迈咨询公司预计，虽然埃克森美孚和雪佛龙等大型石油公司正在增加页岩油产量，但2020年美国石油日产量将仅增加44万桶，到2021年将基本趋平。而2018年美国石油日产量增加了200万桶。Centennial资源开发公司首席执行官马克·帕帕也呼应了这一预测，表示，“未来十年，美国页岩油气将处于增长受到挑战的环境”。

　　减产成为业内新动向

主动限制产量增长是美国页岩油气产业的一个新动向，反映业内公司的一种盘算：希望大宗商品价格上涨，眼下最好减少支出和产量。石油生产商的减产行动可能导致今年已放缓的美国石油产量增势在2020年进一步趋平。与此同时，天然气公司正努力缓解供应过剩局面，因为供应过剩已导致美国气价跌至多年低点。美国先锋自然资源公司首席执行官斯科特·谢菲尔德近期表示，“欧佩克不必太担心美国页岩油气产量的长期增长”。

美国一些天然气生产商的减产幅度最明显。包括切萨皮克能源公司在内的几家生产商在发布三季度业绩报告时表示，2020年可能减产。即便是偏重于石油生产的页岩油气公司也承诺将控制支出，并预计产量增长放缓。美国Diamondback能源公司、Callon石油公司和Cimarex能源公司近日对投资者表示，正考虑将明年的支出维持在当前水平。这3家公司在二叠纪盆地都非常活跃。

　　油气勘探支出将大幅削减

由于获得资本的渠道变窄，美国许多页岩油气公司在产生回报方面都承受着财务压力，不得不减少开支。虽然一些页岩油气公司三季度自由现金流为正，但要赢回投资者的信任还有很长一段路要走。投资者已开始对该产业黯淡的回报感到厌倦。

根据考恩公司对14家已给出明年支出预算的页岩油气公司的分析，美国页岩油气生产商2020年的支出将比今年减少17%。这14家公司中有11家打算明年削减开支。在这些公司中，美国最大的天然气生产商EQT公司计划将明年的支出减少4亿美元，并表示天然气产量将小幅下降。EQT公司首席执行官托比·赖斯表示，“2020年后，公司的支出将进一步削减30%，主要是因为气价跌至多年低点。天然气市场供应太多了，目前投资者要求的不是不惜一切代价提高产量”。

咨询公司RBN能源的数据显示，4～9月，美国天然气平均价格为2.41美元/百万英热单位，是几十年来的最低水平。多数分析师认为，气价未来几年仍将保持低位。美国银行上个月将2020年的气价预期从2.6美元/百万英热单位下调至2.35美元/百万英热单位，低于许多地区天然气开采的盈利水平。

切萨皮克能源公司表示，计划明年削减30%的支出和钻探、压裂活动，这将导致公司天然气产量下降。该公司多年来一直在与巨额债务斗争，并在一份提交给证券交易所的文件中警告称，如果不能充分降低杠杆率，遵守信贷协议，公司可能无法继续经营下去。切萨皮克能源公司的股票在披露消息后的两日内下跌超过40%，最低跌至每股91美分。

埃信华迈咨询公司执行董事拉乌尔·勒布朗表示，“对主要开采石油的公司来说，削减预算支出说明他们借款能力有限，而且对油价影响也有限。在2019年的大部分时间，油价一直徘徊在每桶60美元左右，但上一次暴跌时油价曾跌破每桶30美元。美国页岩油公司没能力借到更多钱了”。