参考消息网2020年4月27日报道 美国《福布斯》双周刊网站4月25日刊载作者雷纳·迈克尔·普赖斯的文章《石油:在全球经济不景气的情况下,油价长期走低是新常态》称,无论“欧佩克+”下一步采取什么行动,世界都将走向一个供应严重过剩的市场和一个油价大幅走低的时期。全球因新冠肺炎疫情而采取的停工停产行动的前景仍极不确定,因此,低油价不会很快结束。文章编译如下:
在过去几个交易日里,油价有所回升,但仍远低于年初的水平。石油市场在受到需求和供应的双重打击后,现在处于重要关头。
自新冠肺炎疫情暴发以来,全球石油市场一直遭遇巨大的需求冲击。随着亚洲各国、美国和其他一些国家实施封锁措施,交通燃油的需求大幅下降。
新冠肺炎疫情使全球空中交通基本上突然停止,全球许多市场和经济体的汽车交通减少了多达50%。因此,全球石油需求骤减。
与此同时,沙特阿拉伯和俄罗斯为争夺市场份额展开了价格战,造成了相当大的供应冲击。由欧佩克、俄罗斯和其他几个产油国组成的“欧佩克+”达成了一项前所未有的协议,将全球石油供应量减少约10%。但这一减产协议看上去已来得太晚,而且产量减得太少。
需求或许已下降了多达30%,再有几周世界的储油空间可能就全部占满了。随着油价转为负值,生产商实际上是在倒贴钱卖出手中的石油。4月20日油价跌至负值,这表明没有地方储存世界各国生产的多余原油。
据国际能源署称,2020年,全球石油需求将以每天930万桶的创纪录水平大幅下降,结束十年的消费增长。
国际货币基金组织(IMF)说,今年全球经济预计将萎缩3%。亚洲最大贸易伙伴的经济预计将遭遇深度收缩:美国预计将收缩5.9%,欧元区整体预计将收缩7.5%。
据IMF预测,中国是在2020年可能实现经济增长的少数几个经济体之一。但IMF预测中国经济增速为1.2%,与前几年相比大幅放缓。
因此,无论“欧佩克+”下一步采取什么行动,世界都将走向一个供应严重过剩的市场和一个油价大幅走低的时期。油价会多快恢复很大程度上取决于新冠肺炎疫情的发展轨迹,以及控制疫情所需的缓解措施。
全球因新冠肺炎疫情而采取的停工停产行动的前景仍极不确定,因此,眼下还看不出低油价会很快结束。关于石油市场,很重要的一点是,这个市场有其物理要素。石油不像股票,不只是关乎信心的市场。
可说明这一点的是,布伦特原油和西得克萨斯中间基原油(WTI)两个基准之间的价格差异,被归因于原油储存动态。
布伦特原油是以产自欧洲北海的原油定价,那里的油轮储油量充足并且运输便捷;而美国境内的WTI原油储量有限,且处于内陆,运输相对困难。所以,当需求下降、库存增加和价格下跌时,布伦特原油受疫情带来的需求冲击的影响相对小些,WTI油价对这种冲击则敏感得多。
4月20日,油价达到了历史上的首次负值,这样的情况将迫使石油生产商将石油留在地下。石油生产商寄希望于石油供不应求,以便消耗库存、等待涨价。
根据国际能源署的数据,生产一桶石油的总成本在50美元到60美元之间。石油行业不能持续以远低于其资本成本的价格生产,石油行业将会自我清偿,事实上正在自我清偿。
归根结底,治疗低价的办法是低价。然而,与此同时,能源需求V型复苏的可能性很低,尤其是我们预计全球股市更有可能出现L型复苏。长时间走低可能是油价的新常态。
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