低油价可成为我国推进市场化改革的有利窗口期

近期,国际油价持续走低,特别是WTI跌出了负值,但中国市场总体趋于稳定并逐步复苏,国际油价与国内市场的关系需要重新界定。

WTI即West Texas Intermediate(Crude Oil),美国西德克萨斯轻质中间基原油,作为北美地区较为通用的一类原油,在NYMEX(纽约商业交易所)上市的WTI原油合约是美国国内原油的定价基准。由于美国在国际市场上的影响力大,加之石油消费量、进口量也大,WTI就自然而然成了全球原油定价的基准。

中国石油经济技术研究院副院长吕建中在接受中国经济时报记者采访时分析说,过去,欧洲北海布伦特油价主要是跟着WTI的走势,后来随着美国石油产量的大幅度增加,又缺乏大规模出口条件,经常造成地区性供过于求,结果WTI油价就渐渐低于布伦特油价,最大价差一度达到近30美元/桶,这几年基本上在10美元/桶左右。

他认为,目前,全球约三分之二的原油交易量是以北海布伦特原油为基准油作价,WTI越来越倾向于区域性市场特征,其形成的价格信号主要反映区域市场的供需关系,这与国际市场上的总体供需状况以及其他地区(比如中国)市场的供需关系,既有一致性,也有差异性。从石油的全球贸易和流动来看,显然离不开像WTI、布伦特这样的基准价格,但是对于像中国这么大的经济体及石油消费和进口量,有必要建立和完善能够充分反映中国市场供需关系的定价机制。近期,国际油价持续走低,但中国市场逐步复苏,这需要我们重新认识国际油价与国内市场的关系。

吕建中指出,WTI跌出负值,是石油期货市场上的游戏规则产生的一种极端现象,本来不应与油气实体产业、现货市场等有太大关系,但是在现行的定价机制下,整个产业(特别是上游)不得不承受价格暴跌带来的经济压力。当然,这次的情况与过去还不尽相同,客观上存在着市场消费需求严重萎缩向上游的倒逼挤压。最近,国内复工复产步伐加快,油品消费市场有所恢复,炼油和销售商的经营状况将会有所改善。

面对持续超低油价的挑战,油气行业应当如何应对?专家认为,应保持战略定力,科学合理施策,积极推进市场化改革。

吕建中分析说,在低油价时期,国际大石油公司虽然会采取一系列的压减投资、收缩业务、降低成本等措施,但也不会简单地停止对勘探的开发投资和减少石油产量,他们往往把勘探与开发、储量与产量、增产与减产等措施,既有统筹又有区别地进行考虑,很少直接用“加大勘探开发”“实现增储上产”等泛泛描述。比如高油价时期强调多开发生产、多增加产量,而低油价时期则重视多投资勘探、多找优质储量,做好产能和产量的优化,即高产高效的油田要多产、低产低效的油井要少产,总体产量稳定,以保持市场份额和现金流。

“油井不是水龙头,不是想开就开,想关就关。”吕建中说,中国有很多老油田,一旦关井,再想恢复就很难了。我国石油的对外依存度超过了70%,对国际市场上的任何风吹草动都会很敏感,稳定国内石油产量可以起到压舱石的作用。

他认为,低油价也是推进我国市场化改革的好时机。考虑到当前市场供需宽松,推进改革可能产生的阻力、成本及风险会相对较小。在低油价时期推进改革,资本的进入门槛会降低,需要限制非理性的逐利行为,减少投机炒作。可以在建立和完善能够真实反映市场供需关系的定价机制上多下功夫,把定价权回归到企业手里,但也要避免出现市场和价格的大幅波动。

“我们虽然一再强调石油的战略和金融属性,但毕竟其还是一种商品,具备商品的基本属性,需要遵循市场规则和价值规律。高油价时会吸引大量资本进入,到了低油价时就要淘汰出局,免不了大规模破产、兼并、重组。能够笑到最后、参与打扫战场的都是实力强大者、善于应变者、勇于创新者,千万不要轻言‘抄底’,每一轮低油价都会为下一轮涨价播下‘种子’。我们需要保持定力、未雨绸缪。”他说。