周二,美股三大指数大幅收跌,标普500指数跌3.07%,创近三周最大跌幅,道指跌2.67%,纳指跌3.48%。
美股全线大跌背后的原因主要是油价的持续重挫。纽约5月原油期货收盘暴涨126%,报10.01美元,创史上最大单日美元上涨,该合约于今日盘后到期,6月纽约原油期货暴跌43%报11.57美元,创1999年2月以来最低收盘。另外一个衡量国际油价的指标,伦敦布伦特原油的6月期货价格也下挫了28%,收于18.29美元每桶的价位。可以说,市场情绪对未来几个月的油价展望开始变得极度负面。
油价大跌迫使市场上最大石油ETF基金——美国石油基金(USO)得不申请改变持仓结构,开始清掉近月合约,直接移到八月。基金还申请不再增加新的份额,基本上变成了一个封闭式基金。周二美国石油基金暴跌近40%。
芝商所(CME)也将于4月22日起允许报价为负的石油期权上市。
原油市场情绪极度负面分析师:不排除再现“负油价”
在基本面上,全球的储油空间进一步被填满,全球需求由于经济停滞而持续疲软,炼油厂和航空公司等实体企业没有继续买油的动力和空间,多重因素使得分析师们担心油价的疲软会更长久,认为,即使“欧佩克+”产油国在5月1日开始正式减产,并且供应过剩的情况在今年下半年好转,但至少未来4到6周,油价的走势可能都会持续面临非常大的下行压力。这就包括华尔街资深研究员汤姆·李在报告中说,如果有一个指标能提醒人们全球经济活动下降到了什么程度,那就是“负油价”。而他认为,在经济广泛得以重启之前,这样的情况可能不会改变。
美油企或迎破产潮
特郎普表示将推出援助计划
业内认为,当前油价水平下,绝大部分页岩油企业都将亏损,或将迎来破产潮。
惠廷公司当地时间4月1日宣布,已向美国德克萨斯州南区破产法院申请第11章破产保护,促使其股票在纽约证券交易所停牌。
惠廷公司成立于1980年,曾是北达科他州巴肯地区最大的石油生产商,主要在美国巴肯盆地、三叉页岩区块以及丹佛-朱尔斯堡盆地经营。截至2019年12月31日,该公司拥有4.854亿桶石油当量的油气储备,原油、天然气凝析液和天然气占比分别为55%、21%和24%。
该公司CEO布拉德-霍利(Brad Holly)表示,考虑到沙特与俄罗斯之间的价格战以及疫情将持续多久的不确定性,公司提出重组计划是其“最佳方案”。
虽然被逼入破产保护的境地,但惠廷公司并非束手无策。上周,惠廷公司已经对其34亿美元的净经营损失进行保护,有可能在今后获得联邦政府的减税额度。除此之外,惠廷公司表示,其债权人已同意通过将部分票据换成97%的新股来削减债务约22亿美元,现有股东将拥有重组后公司的3%的股份。
根据惠廷公司说法,公司拥有超过5.85亿美元资产负债表上的现金,将继续保持营运,相关供应商、合作伙伴及员工都将不受到破产重整影响,并预计2020年将生产约4200万桶原油。
另外,睿咨得能源咨询公司的数据显示,20美元每桶的石油环境下,将会有533家美国石油勘探和生产公司申请破产,而如果均价跌到了10美元,会有多达1100多家油企在2021年前破产。特朗普总统发表推文说,他已经指定美国能源部和财政部制定一项援助计划来给美国油企们提供资金,来保证公司和就业的未来。
经济活动停滞是对油价最大的利空
自疫情爆发以来,全球经济遭受严重打击,停工停产停飞等经济活动的停滞导致市场对原油的需求锐减。与此同时,原油供给严重过剩。
民航资源网2020年4月20日消息:据路透社报道,澳大利亚悉尼机场控股公司周一表示,该公司获得了价值8.5亿澳元(合5.392亿美元)的额外银行借款,以应对因新冠疫情爆发而导致的客运量大幅下滑。
根据该公司4月份前16天的临时数据显示,悉尼机场的国际客运量下降了96.1%,国内客运量下降了97.4%。
3月份,悉尼机场总客运量下降45.1%,至200万人次,而国际客运量同比下降近48%,至近70万人次。
4月21日,法国交通部长表示:不会在5月11日重启欧盟外的航班,从7月起重启美国和亚洲的往来航班是不合理的。
根据媒体汇编的美国运输安全管理局(Transportation Security Administration)数据,美国上周日均乘客数量下降了96%,至95531人,而去年同期为239万人。
美联航周一公布,公司第一季度亏损21亿美元,这是自2008年以来的最大亏损,因为冠状病毒大流行将旅行需求推低至数十年来的最低水平。
而当前海外疫情蔓延并未见明显放缓的趋势,这也意味着各类经济活动仍将受到压制。
虽然我国当前疫情得到较好的控制,但前两个月同样付出了很大的经济代价。事实上,从我国航班班次变化亦能感受到行业冷暖,2019年全年每月民航航班班次均在35万次以上,今年一月份尚未看出明显变化,而2月份就骤降至10万次,下降比例超过70%,不仅民航如此,其他交通运输领域亦存在同样情况。
中国成品油消费量连续多年滞涨
随着各种替代能源及新能源的发展,中国成品油(汽油、柴油、煤油合计)表观消费量2016年以来连续多年高位滞涨,而在2015年之前的10多年均保持快速增长。2018年和2019年中国成品油消费量虽然均超过3亿吨,但却呈现小幅下滑趋势。
中国作为全球第二大原油消费国,在消费增长乏力的情况下,对国际原油价格也将产生长期压制作用。
低油价下国内油企同样受伤
“国际原油价格的暴跌导致中央石油石化企业大幅度减利。”国务院新闻发言人彭华岗在4月20日举行的一季度中央企业经济运行情况发布会上称,尽管低油价对降低我国经济运行成本有利,但是对中央石油石化企业生产经营和效益产生较大冲击,导致一季度石油石化企业整体亏损。
彭华岗在发布会上披露,中央企业一季度实现营业收入6万亿元,同比下降11.8%,超过8成企业营业收入下滑;实现净利润1304亿元,同比下降58.8%,57家企业净利润同比下滑,26家企业经营净亏损,虽然3月份月度净利润比2月份明显回升,但与上年同期相比还有较大差距。
他进一步解释称,一季度中央企业生产经营既受到了疫情的重大冲击,也受到了国际石油价格断崖式下跌的重大影响。同时,在抗击疫情过程中,中央企业一些政策性的减利,所以出现了效益的大幅度下跌。
具体到石油石化行业,一季度国际原油价格出现暴跌,布伦特原油价格从1月初的每桶68美元跌到了3月末的每桶23美元,期间一桶跌了40多美元。“一季度国内需求下降,成品油销量下降也超过了20%,勘探、炼化等业务收入成本倒挂,石油石化企业整体亏损,影响了中央企业的效益增速,影响了30个点。”
短短几年油价凛冬再至,中石油集团党组书记、董事长戴厚良最近也谈起过满腹“苦水”。他在中石油提质增效动员推进会上称,尽管公司各项工作总体运行平稳,但新冠肺炎疫情和油价暴跌“两只黑天鹅”叠加而至,对油气市场供应端和需求端造成双重挤压,集团公司生产经营受到的冲击前所未有。
据澎湃新闻了解,中国多数油田的原油开采盈亏平衡点为50—60美元/桶。在几年前的上一轮油价大跌中,国内“三桶油”业绩均受到不同程度冲击。
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