美原油期货价格首次跌成负数 折射全球石油供需失衡

在人们的日常交易中，鲜有发生卖家主动送钱给买家，求着买家赶紧买走货物的情况。但北京时间昨晚，这种“亏本买卖”真实地发生了，而且是现代人类社会的液体黄金：石油。

周一，美国原油期货价格出现了25年来的最大跌幅，人类历史上首次出现价格为负的原油期货价格。西德克萨斯中质原油(WTI)在经历了断崖式下跌后，暴跌至每桶近-40美元。简单来说，就是石油生产商付钱给买家，求他们赶紧拿走已经生产出来的原油。

　　美国原油期货价格一度暴跌300%

　　原油负价格的背后

自新冠病毒疫情发生以来，全球市场的油价一直在稳步下跌。从那时起，世界几个主要经济体和常规飞行路线被迫关闭，以遏制病毒的传播。随着运输陷入停顿，石油需求也随之骤降。然而，以沙特为首的OPEC和以俄罗斯为首的非OPEC之间还因定价矛盾发生了“价格战”，尽管最终达成了协议，但石油生产商此前的加产行为，造成了世界石油市场供过于求的局面，以及灾难性的供需失衡。

石油生产商付钱给买家，让他们把手中的石油拿走背后最大的一个原因是，生产商的储存设施已经满了。在周一WTI期货最低点的价格接近-40美元，这意味着一家石油公司可能要为愿意购买的买家每桶石油支付大约40美元。

买家需要将从油井到运输港口或储存设施的运输成本考虑在内，买家拿到石油后，受疫情影响储存时长未知，因此成本很高。投资者还需要押宝油价将在今年晚些时候上涨，以回报这笔投资。要知道，没有哪家石油公司愿意亏本售卖它们的原油，因此许多生产商可能会关闭它们的油井，直到市场复苏。

　　价格暴跌恐继续蔓延

此次暴跌的是美国原油期货价格，即WTI指数。作为原油消费大国，加上纽约期货交易市场在全球的影响力，美国以WTI为基准油的原油期货交易，一直是全球石油期货品种中成交量的龙头。所说的国际油价基本说的就是美国的原油期货价格。此外，国际上通用的还有另一种常见的定价标准，伦敦的北海布伦特原油价格。

布伦特原油期货和现货市场，构成了布伦特原油定价体系。尽管美国原油价格非常重要，但全球仍有65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。从近十年的原油价格统计上来看，两者几乎涨跌同步，前者一般比后者低5%左右。

有市场专家分析称，下一份结算的原油期货合约为布伦特原油6月份期货合约，将在10天内进行结算。当前布伦特原油期货报价约为25美元/桶，但在WTI暴跌到负数的影响下，布伦特原油或为新冠肺炎疫情的下一个受害者，甚至也有可能跌至负值。

　　受影响最大的还是美国

据英国金融时报报道，油价暴跌对特朗普将是一个沉重地打击，因为此前他已竭尽全力保护石油行业，包括支持OPEC和俄罗斯的减产举措，并承诺为该行业提供支持。此外，很多美国石油公司也都是特朗普总统竞选的金主。

过去10年，由于页岩油开采技术的飞速进步，美国已转变为全球最大的石油生产国。特朗普一直标榜的“美国能源主导地位”是其重要外交政策工具，如今在疫情之下，该政策正受到行业的冲击。受此影响，部分投资者对美国全面走出疫情所需的时间越来越悲观，埃克森美孚(ExxonMobil)和西方石油公司(Occidental Petroleum)等能源类股走弱，标准普尔能源板块整体下跌3.3%。

石油-美元体系

此外，原油期货的暴跌恐让美元遭受损失。上世纪70年代金本位制终结之后，石油-美元体系确立，美元与石油直接挂钩。金融时报援引法国兴业银行高级策略师基特朱克斯表示:“石油太多了，却无处可放。对石油敏感的货币将再次面临压力。”在固定收益领域已有波动的迹象：受此影响，10年期美国国债收益率下降了0.04个百分点，至0.62%。

据英国卫报报道，如果世界各地迅速结束封锁，将加速石油市场价格的复苏。但想要完全从新冠危机中缓慢复苏前，各大石油生产商在2021年之前可能面临进一步的财务困境。