日前，五大国际石油巨头相继发布2019年第四季度和全年财报。受宏观经济形势严峻、石油和天然气价格下跌以及化工市场供过于求等因素影响，巨头们的整体盈利情况不尽如人意。
BP净利下滑超六成
英国石油(BP)2019年实现净利润35.15亿美元，较2018年99.86亿美元的净利润下降64.8%。其中，2019年第四季度，BP净亏损400万美元，虽较前一个季度有所好转，但远不及2018年同期27.17亿美元的净利润。另外，该季度BP营业收入为711.2亿美元，低于2018年同期的756.8亿美元。
不包括墨西哥湾漏油事故款项，2019年BP全年实现营业现金流282亿美元，同时保持了较为严谨的资本纪律，全年支出152亿美元，处于指导范围底端。值得一提的是，2019年BP完成了总计94亿美元的资产剥离规模，将在2020年底提前实现资产剥离100亿美元的目标。
与此同时，BP负债率进一步下降，从2019年第三季度的31.7%降至31.1%，2019年最后一个季度减少债务11亿美元。2019年，BP日均油气产量为380万桶石油当量，较2018年增长2.7%，下游领域实现了95%的全年精炼利用率，连续第二年创下精炼产量纪录。
BP首席执行官戴德立表示：“2019年，BP表现良好，运营情况安全可靠，拥有可持续的业务战略和强劲的现金流。第四季度是我担任首席执行官的最后一个季度，BP正朝着更安全、更强大前行，我相信其未来能够继续应对瞬息万变的能源大环境。”
道达尔净利下降13%
道达尔2019年净利润同比下降13%至118.3亿美元，营业收入小幅下降4.27%，至1762.49亿美元。2019年第四季度，道达尔调整后净利润为31.7亿美元，同比持平；债务调整后现金流同比增长20%，至74亿美元，碳氢化合物产量增加8%，至311万桶/日石油当量。
值得关注的是，道达尔旗下4个部门勘探与生产、综合天然气与可再生能源和电力(iGRP)、炼油和化工以及营销与服务，分别在2019年贡献了75.09亿美元、23.89亿美元、30.03亿美元和16.53亿美元的调整后净营业利润。
iGRP作为道达尔最重视的部门，2019年获得了超过1/3的净投资。其中，LNG表现最为强劲，销售额增加近60%并产生了37亿美元的现金流。鉴于道达尔计划到2035年将天然气在公司能源生产结构中的占比提升至60%，低碳业务占比提升至20%，预计未来3至5年其可再生能源业务还将出现大幅增长。
道达尔首席执行官潘彦磊表示：“尽管去年欧洲天然气价格下跌38%，布伦特原油价格下跌10%，但我们仍然实现了这样的业绩表现，在弹性方面，我们比竞争对手要好得多。”他补充称，将在2020年底前出售价值50亿美元的资产，旨在专注于较低成本的业务。
壳牌净利下降23%
壳牌2019年实现净利润164.62亿美元，较2018年的214.04亿美元净利润下降23%；实现总营收3448.77亿美元，同比下跌11.2%。2019年第四季度，壳牌实现净利润29亿美元，2018年同期为57亿美元，降幅近50%；勘探和生产业务扭盈为亏，从2018年的盈利16亿美元变为亏损7.87亿美元；炼油和化工业务利润同比下降64%，略高于10亿美元。
壳牌首席执行官范伯登表示，尽管油气价格下降，且炼油和化工行业面临严峻的宏观经济形势，但壳牌的战略和投资组合使其在2019年仍实现了具有竞争力的现金流表现。“今年现金资本支出将处于240亿至290亿美元期间低端，将更专注于债务削减。”他强调，“250亿美元股票回购计划没有改变，但会放慢回购脚步，这将取决于宏观环境和进一步的债务削减情况。”
壳牌已于1月30日启动了下一阶段的股票回购计划，将在2020年4月27日前回购10亿美元的股票。该公司1月底股价下跌3%，接近3年新低。
埃克森美孚净利大降31%
埃克森美孚2019年实现净利润143亿美元，较2018年的208亿美元下降31%；收入下降近9%，从2018年的2900.21亿美元降至约2649.4亿美元；实现经营现金流297亿美元。这是该公司本世纪第3低的利润规模，也是2016年以来的最低水平。
此外，埃克森美孚2019年第四季度实现净利润56.9亿美元，较2018年同期的60亿美元有所下滑，跌幅约5.16%，这主要是受到下游炼化业务疲软、油价持续走低等因素影响，化工部门在该季度亏损3.55亿美元，炼油业务利润同比下滑67%，至8.98亿美元。
去年第四季度和全年的表现不佳，导致埃克森美孚股价下跌，2月3日创10年来新低，约60.37美元/股。高盛集团更是将该公司股票评级从“中性”下调至“卖出”，目标价格从每股72美元降至59美元，并预计下游和天然气价格将继续让其盈利能力承压。
埃克森美孚首席执行官伍德伦表示，2020年资本支出为330亿至350亿美元，高于2019年的311亿美元。“2019年对我们许多业务都是充满挑战的一年，天然气、炼油和化工产品的价格和利润率接近或处于10年低点。”他说，“未来我们仍将继续专注于改善基础业务，提高效率并优化投资组合的价值。”
伍德伦对美国最大页岩产区二叠纪盆地的产量增势持乐观态度，2019年第四季度埃克森美孚在该盆地的石油产量约为29.4万桶/日，较2018年同期增长54%。埃克森美孚去年第四季度日均油气产量402万桶石油当量，实现连续第6个季度同比增长。
雪佛龙净利暴跌80%
雪佛龙2019年实现净利润29.24亿美元，较2018年的148.24亿美元净利润下滑80%；实现营运现金流273亿美元；日均石油产量达到创纪录的308万桶。2019年第四季度扭盈为亏，从2018年的37.3亿美元净利润变为66亿美元净亏损。
值得关注的是，雪佛龙2019年第四季度资产减值规模达到104亿美元，包括墨西哥湾深水项目、阿巴拉契亚页岩气资产以及加拿大Kitmat液化天然气项目等。鉴于阿巴拉契亚和墨西哥湾业务的相关减值达到82亿美元，雪佛龙在美上游业务2019年第四季度亏损75亿美元，2018年同期则盈利9.64亿美元。
雪佛龙首席执行官Michael Wirth表示：“2019年运营现金流仍然强劲，这使得我们履行了所有财务优先事项，包括支付90亿美元股息、回购40亿美元股票、为资本计划提供资金等，同时我们减少了超过70亿美元的债务。”
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