欧佩克下调原油预期 协同减产料持续

今年以来，国际油价经历了巨幅下跌。随着产油国减产和多国经济重启，原油价格先抑后扬，已基本收复“失地”。欧佩克在12日公布的月度原油市场报告中，再度强调疫情下的“巨大不确定性”，并小幅下调今年需求预期。分析称，这意味着未来产油国协同减产仍将持续。

原油需求萎缩

由于疫情限制了旅游和经济活动，原油价格暴跌。尽管一些国家放松了封锁，需求得以复苏，但对新一轮疫情暴发的担忧抑制了原油价格。欧佩克预计，这种情况将持续下去，今年世界石油需求将急剧下降，明年复苏前景面临巨大不确定性。

欧佩克在报告中称，今年世界石油需求预计将减少906万桶/日，高于前一个月预期的减少895万桶/日；预计2021年石油需求将保持在700万桶/日，与此前持平，但不确定性可能会对未来产生负面影响。

“2020年下半年，原油和相关产品价格将继续受到第二波感染和全球库存增加忧虑的影响。”欧佩克在报告中称。

需求方面，报告显示，6月中国原油进口量创历史新高，略低于1300万桶/日，中国石油制品净进口较上轮统计增加141.1万桶/日至1360.6万桶/日。印度石油制品净进口较上轮统计增加17.8万桶/日至323.5万桶/日；美国石油制品净进口较上轮统计减少95.9万桶/日至20.6万桶/日。

欧佩克还表示，燃料需求降幅料将超过预期，尽管美国政府数据显示库存下滑，支持燃料需求正在回升的看法。此前，美国能源信息署称，上周美国原油、汽油和馏分油库存下降，因炼厂加大产量且需求改善，美国燃料需求增加到1937万桶/日，原油产量则从1100万桶/日降至1070万桶/日，使库存下降450万桶，高于分析师预计的290万桶。欧佩克表示，由于需求骤降，石油库存已经增加，6月发达国家的石油库存攀升，比五年均值高出2.912亿桶。

大型原油企业的预期也较为悲观。由于疫情导致燃料价格和需求大幅下滑，全球五大石油公司（埃克森美孚、英国石油公司、壳牌、雪佛龙、道达尔）第二季度合计将资产价值削减了近500亿美元，并大幅降低了产量。全球燃料需求一度下降了30%以上，目前仍低于疫情前的水平。石油公司的几位高管表示，之所以进行巨额减记，是因为他们预计需求在未来几个季度仍将受损。

值得注意的是，上个月的欧佩克月报上调原油需求增速预期，本月的月报却再次下调需求增速预期。欧佩克表示，由于道路和航空运输燃料需求疲软，原油产品库存可能继续上升，不过汽油、燃料油和石脑油价格预计将继续得到受疫情影响较小的行业的一些支持，如家庭供暖和石化行业。

减产幅度下滑

根据欧佩克的统计，在原油供应方面，由于沙特阿拉伯和其他海湾成员国结束在6月时自愿进行的额外减产，7月欧佩克日产量为2317万桶，较上月增加98万桶，7月减产执行率下滑至97%，低于前月的逾100%。

原油生产方面，数据显示，7月，沙特阿拉伯大幅增加产量，原油产量达到840.6万桶/日，环比增加86.6万桶/日；科威特原油产量为215.8万桶/日，环比增加7.3万桶/日；安哥拉原油产量为117.3万桶/日，环比减少5.1万桶/日；伊朗原油产量为193.6万桶/日，环比减少1.1万桶/日；伊拉克原油产量为375.2万桶/日，环比增加3.9万桶/日。

自8月1日起，产油国此前达成的970万桶/日的减产规模放宽至770万桶/日，因此8月产油国的产量将有所上升。据报道，俄罗斯能源部表示，8月头两天，俄罗斯石油产量平均为980万桶/日，高于7月的937万桶/日。阿联酋等国也公布了后续增产计划。

欧佩克称，今年对该组织的原油需求平均为2340万桶/日，较此前预估下滑40万桶/日。这表明，欧佩克产油国按照计划在8月调整产量，将使其产量增加近180万桶/日，从而对脆弱的原油供需形成更大挑战，导致市场出现供应过剩局面。

复苏充满不确定性

欧佩克月度报告公布后，国际原油价格小幅下跌。分析师表示，美国经济刺激计划仍陷于僵持状态，也令原油价格承压。

欧佩克对明年的前景也感到难以确定，例如，航空旅行的需求减少、更节能的汽车以及来自其他燃料的更多竞争，都可能对石油消费产生负面影响。“几乎所有的预测者都预计2021年航空煤油将难以弥补损失的需求。”欧佩克称，汽油需求重回2019年水平将面临压力。

荷兰国际集团策略师帕特森表示，今年下半年需求复苏的过程要比市场预期的缓慢得多。一些投资人士指出，明年石油需求复苏充满不确定性。

不过，支撑原油价格的因素也同样存在。一些分析师认为，经济复苏正在推动能源市场回暖，制造业出现了明显的反弹迹象，原油需求正在缓慢回升。

欧佩克产油国倾向于认为，欧佩克和非欧佩克产油国需要继续实施减产协议、调整产量，在供应方面支撑市场的再平衡，而政府主导的刺激措施也需要继续推行，以促进经济复苏，支撑原油市场的需求面。

8月7日，包括沙特、伊拉克、阿联酋、科威特和阿曼等在内的多个海湾地区产油国召开联席会议。各国认为，经济重启使国际原油市场需求出现稳定迹象，同时强调要严格执行此前达成的原油减产协议。伊拉克表示，将继续履行配额补偿义务，在8月额外削减原油产量约40万桶/日，作为对过去原油减产协议期间过量生产的补偿。但伊拉克等国能否兑现承诺仍待观察。