CPE价格存下调空间

6月份以来，下游订单减少，氯化聚乙烯（CPE）生产企业出货压力逐步显现，价格弱势调整。截至7月1日，山东地区国标CPE135A主流价格在1万元（吨价，下同）附近，较6月初最高价1.1万元下跌1000元，跌幅为9.1%。

对于后期市场走势，多位业内人士分析认为，在原料液氯价格下跌成本降低、内外需双弱下游订单跟进不足、生产企业库存处于高位等利空因素影响下，短期CPE市场价格或进一步下滑。

原料价格走跌

“导致CPE市场价格下跌较快的主要原因之一是成本端的变化。”卓创资讯CPE分析师郭娟分析说。

据了解，液氯在CPE成本中占到30%。6月份以来，液氯产量整体相对充足，多数下游产品价格走弱，部分产品盈利不佳，对液氯需求减少，导致液氯价格持续下滑。截至7月4日，液氯主产区山东价格从6月初的1050元跌至250-300元，CPE生产成本也是一直在下降。

“7月份，氯碱企业计划检修的较少，且局部有新增产能计划投产，液氯供应仍较充足。但7月是耗氯下游需求淡季，采购积极性不高，烧碱企业商品氯出货不畅，预计多数地区液氯市场或继续震荡走低，难以在成本端带动CPE价格走高。”隆众资讯CPE分析师李雪说。

下游需求偏弱

近期，CPE主要下游聚氯乙烯（PVC）管材和PVC型材企业开工率都很低，对CPE需求偏弱。

6月份，PVC企业出货受阻，有些企业开始降价出货，导致近期PVC市场跌价比较快。

“近期下游订单出现明显紧缩、开工率下降，导致PVC生产企业出货困难，库存高企。截至目前，PVC生产企业库存环比增长22%，在36万吨以上;PVC行业库存环比增长11.6%，达到71万吨以上。”隆众资讯PVC分析师崔珩说。

目前外采电石PVC生产企业基本亏损。以山东为例，当地PVC部分电石外采企业吨成本在7916元左右，而当前PVC市场价格在7300-7500元。企业亏损明显，生产意向不强。

从终端看，1-5月，房地产施工面积累积同比下降1%，新开工面积累积同比下降30.6%，竣工面积累积同比下降15.3%，年购置土地面积累积同比下降45.7%，最终端对房刚需明显减弱。

“房地产行业表现不佳，南方梅雨季节继续影响下游工厂产销，PVC内需短期将难有明显提升。另外，中国台湾台塑船期7月PVC预售报价环比下跌90美元，海外PVC市场也开始出现下调迹象，进而影响国内市场。预计短期PVC延续弱势整理为主，难以在需求端带动CPE价格上涨。”崔珩表示。

企业库存高位

卓创资讯数据显示，CPE属于产能过剩行业，国内总产能为114.65万吨/年，整体开工负荷仅维持在四成左右，需求占据主导地位。

上半年，国内CPE主要下游PVC型材和PVC管材企业对CPE维持刚需采购，补仓意向较低;国外出口订单也环比去年减少。内外需双弱导致CPE货源流通节奏缓慢，企业库存处于高位。

“后期CPE市场走向主要还是看需求端的表现。由于业内对CPE后期需求不看好，有些CPE企业库存较大，被迫降低负荷运行，优先消化库存为主。据卓创资讯统计数据，3月份以来，CPE行业整体开工率一直向下走。截至6月份，CPE行业整体开工率为41.96%，较3月份下降6.66%。”郭娟说。

综合来看，在需求面偏弱下，短期CPE出货压力不减，预计市场或将进一步呈现疲软态势，价格有继续下滑概率，下跌空间在200元-500元。