日前，中金公司研报指出，隔膜环节是锂电池四大材料中竞争格局最优的赛道。
锂离子电池由正极材料、负极材料、隔膜、电解液四个主要部分组成。其中隔膜在锂电池中主要起到隔绝正负极防止短路并提供微通道支持锂离子迁移的作用，对电池安全性、倍率性能和循环性能影响关键，是锂离子电池产业链中最具技术壁垒的关键内层组件，在动力电池中成本占比约为10%-20%。
在市场需求的推动下，我国隔膜需求不断增加。
数据显示，2020年中国锂电隔膜出货量37.2亿平米，同比增长36%。从隔膜产品结构来看，2020年湿法隔膜出货量26亿平米，占隔膜总出货量的70%。干法隔膜出货量11亿平米，占隔膜市场总量的30%。
2021年，全球新能源汽车销量猛增，动力电池企业爆发式扩产，带动隔膜需求激增。叠加新能源并网配套储能、5G基站备用电源储能等市场需求，相关机构预计，2021年仅国内锂电池需求规模将超过200GWh，对应锂电隔膜需求量约55亿平，同比增长55%左右。
需求驱动下，隔膜企业不断扩产。
11月9日，中材科技发布公告称，公司拟在内蒙古自治区呼和浩特市投资8.95亿元建设“年产3.2亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产线项目”。
11月11日，恩捷股份发布和宁德时代合作的公告称，双方将携手投资80亿元设立平台公司，规划湿法隔膜产能16亿平方米/年，干法隔膜产能20亿平方米/年。
11月下旬，中科华联新材料股份有限公司公布了千亿市值高端锂电池隔膜项目方案。项目规划总投资人民币130亿，在全国范围内建设布局11个基地，新建大宽幅超高强隔膜生产线52条，预计年产能约75亿m。
不过，受隔膜设备产能供给及扩产周期限制，隔膜行业在2022年至2023年仍将维持供需紧张。在国内隔膜整体供需趋紧情况下，隔膜企业议价能力将有所提升，而且伴随隔膜出口占比提升，同时海内外隔膜价差存下的情况下，隔膜平均价格或将有所提高。
国内市场格局方面，我国锂电池隔膜行业市场集中度较高，中国生产锂电池隔膜主要企业有上海恩捷、星源材质、苏州捷力、中材科技、沧州明珠等。其中，上海恩捷在湿法隔膜领域龙头效应显著。2019年上海恩捷出货量市场份额为31.38%，排名第一，2020年并购苏州捷力后，其竞争力进一步加强。
与此同时，头部企业具备产能、技术、客户以成本优势，与终端企业深度绑定，且自身实力较强，具备全球出货能力，同国外电池企业合作较多，出口量提升明显，市场集中度进一步加强。由此来看，头部企业将获得持续利好，盈利能力较为稳定。
此外，中金公司还认为，2030年前固态电池难以对现有液态锂电池产业产生较大冲击，对隔膜环节影响微弱。
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