中国又出现了“发烧”迹象，这一次不是非典型肺炎(SARS)，而是经济增长又开始升温。那些在SARS疫情爆发期间调低了中国今年GDP增长预期的大多数投资银行和分析师们，又重新恢复了原先的预测，某些人士甚至还提高了预测。CLSA Asia Pacific Markets目前预计中国今年的GDP增幅在8%-10%之间。而在经济开始升温之际，中国政府似乎并没有采取干预措施让经济降温。
中国经济在第一季度创下9.9%的惊人GDP增幅后开始回落，由于消费者和旅游者待在家里，诸如消费和旅游这些行业门庭冷落。一些分析师认为SARS疫情和相关的恐慌情绪是不幸中的有利因素：可以让局部出现过热迹象的经济降温。
SARS过后的复苏要快于许多人的预期，推动第一季度经济增长的发动机重新启动，中国经济今年很可能成为数年来最快的增长年份。5月份广义货币供应量增长了20%。今年1至5月份，包括进出口在内的贸易总额增长了40%，同期实际外国直接投资金额增长了48.15%，合同外资直接投资金额增长了42%，而1至5月份跨越了中国SARS疫情最为严重的时段。有足够的证据表明，SARS疫情虽然造成了一定影响，但是没有严重动摇投资者对中国经济增长的长期信心。
中国经济处在过热的风险中吗？答案很简单：不。分析师们表示，虽然某些部门如房地产、钢铁和汽车业出现了明显的危险迹象，但是整个经济能够控制这种高速增长。花旗集团(Citigroup)驻香港的首席经济师黄益平(Huang Yiping)说，前方的道路存在风险，但目前还不是问题，他预计中国今年的GDP增幅较为温和，为7.5%。
由于首要问题是就业和保持社会稳定，中国政府更乐于刺激经济的增长。中国政府继续采取了扩大固定资产投资的政策，5月份的投资规模比上年同期增长了34.5%。这其中的大部分支出是内陆省份急需的，这些地方实际上大多处在衰退中。真正的繁荣仍集中在沿海省份。
那些增长太快的部门成为其本身成功的牺牲品。房地产市场的开放促使抵押贷款金额自1997年以来以每年150%的平均速度增长。中国许多城市的房地产价格快速上升，政府官员一年多来一直警告可能出现房地产市场泡沫，尤其是高档房地产市场。中国人民银行(Peoples Bank of China)于上个月发布了收紧对购房者和开发商贷款控制的措施。
在汽车行业，今年前5个月中国制造的汽车销售量比上年同期增长了88%，汇丰(HSBC)驻香港的中国经济师曲洪彬指出，这一繁荣景象导致人们对汽车产能投资过热感到担忧。虽然这些部门的消费高涨，但并没有引发通货膨胀迹象，而且人们对多年来的通货紧缩状况记忆犹新，因而反对收缩信贷规模。
来源：远东经济评论
