“两会”期间，政府工作报告、社会发展计划报告及国务院机构改革方案勾画出了我国今年乃至未来几年的发展趋势，为今后的经济发展指明了方向，也给证券市场带来了新的发展机遇。
宏观经济将持续增长
预计今年我国经济增长在7％以上。在这一背景下，证券市场将加快完善，现存的问题将加快解决，有关规则将加快制定，金融改革将加速推进。此外，随着宏观经济的向好，上市公司的业绩将不断改善，证券市场的基石会更加巩固。在完善市场经济环境、努力营造诚信制度、充分发挥市场机制作用的背景下，我国证券市场将迎来一个新的、更快的发展时期。
货币政策的调控作用加强
近年来，我国为缓解通货紧缩状况，刺激消费，保持经济持续增长，实施了积极的财政政策，通过发行国债来弥补投入资金，以政府投资带动民间投资。应当承认，在过去的几年中，积极的财政政策的作用是明显的，但由于其效用不断递减，这种赤字财政政策不能长期维持下去。
此次政府工作报告透露，今年拟比去年减少发行100亿元长期建设国债，这在一定程度上表明政府刺激经济的手段正在转向，货币政策将作为推动经济增长的日益重要的宏观调控工具。2003年狭义和广义货币供应量将增长16％左右，货币政策的空间将越来越大。另外，将监管职能从央行分离出来后，制定并执行与国民经济发展相适应的货币政策将成为央行的惟一任务，今后的货币政策将更加客观、灵活。可以相信，与以往有所不同，随着证券市场越来越多地被纳入货币政策的视野，任何一项货币政策的出台都将对证券市场产生重要的影响。
货币市场与资本市场将有效对接
此次政府工作报告中，货币市场与资本市场被并列提出十分引人注目。资金是要流动的，货币市场与资本市场存在有机联系，必然会相互作用，两个市场的联系渠道要依据市场发展的程度逐步拓宽。
无论是站在商业银行自身经营的角度，还是站在竞争的角度，实现货币市场和资本市场的有效对接都不可或缺。但囿于多种因素，目前找到一个适宜的对接渠道还存在困难。从长期看，应大力发展票据市场和债券市场，将这两个市场作为货币市场与资本市场之间的一个中间地带，以此引导资金在两个市场中互动。从短期看，扩大证券公司和基金管理公司进入银行间同业拆借市场和证券公司申请股票质押贷款的规模和范围、适时推出包括企业和个人的非券商股票质押贷款、设立货币市场基金、设立券商融资公司等，都可作为连接两市场的渠道予以考虑。
机构改革助推市场发展
此次与证券市场关系最密切的机构改革当属银监会、国资委的设立，必然会对证券市场产生直接和间接的影响。
第一，银监会的设立为监管模式的转换奠定了基础。
银监会将整合中国人民银行的监管职能和中央金融工委的相关职能，统一监管四大国有商业银行、三家政策性银行和十大股份制银行、资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，负责制订有关银行业监管的政策法规及市场准入和运行监督。今后央行将专司货币政策的制定和执行，更加突出其在宏观调控体系中的作用。
银监会成立的重大意义不仅在于使央行的监管职能与制定和执行货币政策的职能相分离，而且与证监会、保监会形成了金融监管的三驾马车，进一步明确了各自的监管职责，这为未来适应金融一体化运作而采用功能监管模式奠定了坚实基础。
第二，国资委的设立有助于解决国有资产的历史遗留问题。
国有资产管理体制的改革关系到证券市场资产重组进程、市场深层次问题的解决等，将对证券市场产生深远的影响。
作为本次机构改革的重头戏，国务院决定组建特设机构———国有资产监督管理委员会，专门承担监管国有资产的职责，解决国有企业出资人不到位的问题。设立国有资产监督管理委员会，建立中央政府和地方政府分别代表国家履行出资人职责的制度，有助于解决国有企业中较为突出的所有者缺位问题，有利于完善国有企业的法人治理结构。
建立国有资产管理新体制将提升地方政府参与的积极性，不仅为国有股权的转让提供强大动力，为重组带来新机会，而且对优化上市公司股权结构、提升上市公司质量将产生十分重要的积极作用。而且，将有助于从根本上解决困扰证券市场多时的一些历史遗留问题。
据《经济日报》
