商务部、人民银行和国家统计局近日相继公布有关的统计数据，从公布的数据结
果分析，尽管中国１０月份外商直接投资和贷款增速放缓，但不能得出中国经济降温
的结论。
价格仍有上升空间
中国的物价指数自１９９８年后就进入了下降的管道，但中国的经济５年来却保
持着７％以上的增长幅度，显然价格的下滑已经偏离了经济增长的合理走势，也预示
着这种偏离不可能长期存在。从价格上涨的情况看，除了一些如教育收费等政策性因
素导致的上调外，基本还属于结构性上涨，这是经济加速发展的结果。１－１０月累
计平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨０．８％，如果以与ＧＤＰ比例１
：３计算，指数至少还可以上涨２％－３％。
短期利率上调可能性不大
自９月央行上调存款准备金率后，外界就一直在猜测人民币利率上调的可能性。从１０月的金融数据看，资金的吃紧已经使１０月银行间市场人民币同业拆借和债券回购月加权平均利率继续回升至２．８６％和３．１１％。在外部环境方面，澳大利亚央行１７个月来首次将信贷利率调高了０．２５个百分点，达到５％。随后，英国央行也将利率上调２５个基点至３．７５％。市场人士同时预计，加拿大等国家也可能提高利率。有经济学家称，此举可能将是世界经济走出低利率时代的第一缕阳光。
但从中国的实际情况看，目前对汽车、房地产等个别被认为过热的行业实施紧缩政策，选择上调法定存款准备金率比上调利率要好，因为前者所影响的毕竟还只是那些存贷差较大的经济发达地区，这些地区同时也是被认为过热的个别行业的“重灾区”。从目前出台的政策情况看，仍未发现积极财政政策和稳健货币政策要淡出的痕迹。而在管制政策下，外围的加息因素实际上对中国并不能构成压力，况且全球的经济大国美国短期要加息的可能性并不大。
中国经济仍将快速增长
有观点认为，中国１０月份外商直接投资和贷款增速放缓，显示整个中国经济在连续数月增长之后可能开始降温。确实，中国１０月份吸引的外商直接投资较上年同期下降了１／３，为连续第５个月下降，１－１０月份外商直接投资增长５．８％。但不容忽视的是，１０月合同外商直接投资较上年同期猛增了大约１７％，达到９５亿美元，显示投资者仍利用中国的廉价劳动力投资设厂，中国目前正迅速成为世界工厂。而１０月贷款额增长人民币６１６亿元（７４．４亿美元），较上年同期减少人民币１０６亿元，是今年首次出现少增长，但这并不能与货币增长放缓划上等号。事实上，中国今年货币供应飙升，是由于数十亿美元外商投资流入中国使央行相应发行了同等数量的人民币。因此，大部分的专家学者都认为，如果没有重大的自然灾害或突发事件，中国经济仍可以保持８％左右的增长速度。
来源：中经网
