股权激励方案避开“股价虚涨”
正当国家正在制定国企高管管理规定，以使国企高管薪酬趋向合理化时，一些央企高管的薪酬也开始映人眼帘。
在中海油董事长兼CEO傅成玉被曝出2008年薪酬达1204万天价高收入的时候，中海油总公司旗下另一上市公司中海油服高管收入却与之大相径庭，其2008年财年内的CEO袁光宇薪酬却不到200万元。
为何母公司同属中海油总公司，两上市公司CEO差别却这么大？
中海油服CEO年薪仅为傅成玉的1/6
内部人士讲述道，早在2006年制定的股权激励计划时，中海油服就意避免了天价薪酬的出现。
2006年11月22日，中海油服第二次临时股东大会通过了“中海油田服务股份有限公司高级管理人员股票增值权计划(“股票增值权计划”)。
这种股权激励的方法是指，在某一期限内当本公司股票价格上升超过股票增值权授权价时，承授人将可就该等升值部分享有现金受益权。而这种股权激励只会有现金支出，而不会对公司股权架构产生稀释摊薄。
在2007年6月6日，董事会已与所有合资格的七名高管人员签署绩效指标合同，完成所有必要的授予股票增值权相关的法律程序，并按港币4.09元为授权价格。股票增值权计划于2006年11月22日开始生效。按计划，符合资格高管人员可行使的股票增值权数目与绩效考核结果挂钩，并于生效日起后的两年进行综合考核并确认行权比例。行使限制期为2年，自授予日起的第三年初、第四年初、第五年初和第六年初分四次平均行使。
股票增值权计划同时规定，股票增值权行权收益不得超过当年公司净利润的10%。因行使股票增值权而产生的现金付款将存入有关承授人之个人账户，账户中的现金应有不低于20%的部分至有关承授人在本公司之任职期满考核合格后方可提取。
由于中海油服的股票增值权计划的行权设定有兑现的区间和比例，因此不会出现天价薪酬的情况。根据年报显示，在2008年担任中海油服的CEO的袁光宇的年薪仅为65.69万元，加上股票期权应获得的现金140万元，总共就205万元。
而其它高管与之相比，薪酬都低于200万元。
行权时间等待国资委批复
相比2008年年报显示的中海油董事长兼首席执行官傅成玉(酬金及股份期权收益)1204.7万元，中海油服高管薪酬可谓逊色许多。
记者致电中海油服董秘办公室主任陈凡，问中海油服为何在2006年正值股市大涨之际能够合理的制定高管的股权激励计划？陈先生称，股权激励计划的制定也是按照董事会，股东会一系列正规程序来的，这个计划也是中海油服的人力资源部门经过研究，和国资委协调以后制定的。
但是，在同一母公司旗下，为何会出现中海油服高管的“低价薪酬”与中海油高管的“天价薪酬”我们却不得而知。
据了解，截至2008年12月31日止，中海油服公司股票增值权计划已确认的预计负债总共才人民币6,597,650元。并且按年报显示，经董事会批准，中海油服首次行权安排为：2008年11月22日为2006年11月22日经股东大会批准的增值权计划的被授予增值权的人士的初次行权日。但由于公司在2008年下半年完成一项重大资产收购是否在原定首次行权时间行权须报国务院国资委批准。
据了解，中海油油服已向国务院国资委报送了请示，正待批复。
专家称这种股权激励模式值得其他央企学习
对于中海油服合理的股权激励计划专家们是怎样看待的呢？
对外经济贸易大学的研究人力资源方面的陈胜军称，在国企高管纷纷被暴露出天价薪酬的情况下，中海油服的股权激励计划考虑到了薪酬的上限，应当说是很合理的。
陈胜军称，从另外一个方面说，中海油服的股权激励计划也深刻的体现了虚拟经济和实体经济的不同。比如在实体经济中，如果企业利润增长1000万，给高管奖励1%，增长1000万-2000万，给高管奖励2%，以此类推。但是在虚拟经济比如股市中，又要考虑到其他一些因素，比如股价的不断背离价值的上涨可能并没有说明该公司的价值，所以像中海油服这种的股权激励计划能够考虑到虚拟经济的弊端，设定激励的上限，这样制定出来的股权激励制度应该说是合理，避免了天价薪酬的出现。
陈胜军还特别提出，中海油服在2006年就制定了这样的股权激励计划说明这个公司还是很有自律性的。这与前段时间刚刚暴露出来的中海油高管的天价薪酬形成了一个鲜明的对比，并认为中海油应当向中海油服学习。
本报截稿时，也得知袁光宇不再担任中海油服CEO，已升任中海油执行副总裁，但仍兼任中海油服副董事长一职。
