中国经济有望率先反弹

   2009-05-18 中国证券报中国证券报

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  “全球经济复苏言之过早”、“未来必然是高通胀低增长”……这些观点来自16日“2009陆家嘴金融论坛”的分会场。

  中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年、高盛大中华区主席胡祖六、玫瑰石顾问公司董事谢国忠、中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭、摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆围绕经济热点话题展开激辩。

  胡祖六认为,中国可能成为全球经济中的第一个经济复苏体,但可能有很多远忧。未来三、五年,长期制约中国发展的瓶颈突出,压力、挑战会越来越严峻。

  哈继铭认为,中国需要刺激政策排近忧、深化改革解远虑。中国的负债已扩大到3%,最终可能是经济下降幅度可能小一些,但调整过程、复苏过程将较长。“将来经济增长速度不可能像过去十年那么快,所以会出现一种目前看来的周期性下降,实际上背后是结构性拐点。”他建议,首先中国需要减税,配合发债来解决问题;其次要给私人经济开辟更多投资空间,需要打破垄断,理顺资源价格。

  哈继铭说,中国经济过去30年曾出现过三次下降周期,每次调整至少三年,所以2009年绝对不是底。谢国忠也认为下调不是一年时间能结束,明年不光是中国,全世界都可能出现第二次衰退。

  许小年认为,目前我国已不是适度宽松的货币政策,而是非常松的货币政策。哈继铭也认为,目前很快的货币增速与3.6%的名义GDP增速,差别太大,进行一些微调很有必要。政策短期化往往导致投资行为短期化,这是股市上涨的原因。

  胡祖六表示,年初到现在中国股市大幅上扬,成为全球表现最好的股市,源于中国宏观经济趋于稳定、大量财政刺激以及过度宽松的货币政策。但在大幅上涨后,未来的前景肯定不像过去四个月那么乐观,原因是上市公司盈利成长应该说肯定比去年逊色。

  王庆认为,企业盈利下半年很可能比上半年好。因为下半年经济政策的刺激会让实体经济有所好转。如果中国经济在主要经济体中最先复苏,中国经济复苏本身不会把大宗商品价格抬起来,中国企业面临成本压力较低。

 
 
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