近一段时间以来，全球汽车疲软和国内汽车振兴对峙、自然和人为供应缩减与偏高胶价对峙、进口因素偏强与国内库存维持高位对峙、美元坚挺提振日胶与人民币升值压制沪胶对峙，在这些利多利空因素作用下，市场投资者对沪胶走势分歧渐趋尖锐，短线陷于区域性波动，但后市有望走出一波大幅上涨行情。
汽车产业振兴带动胶市
目前，发达经济体汽车行业依然陷于困境，预计今年全球汽车销量将下降8%，降至5680万辆，全球轮胎市场或将缩减5%左右，正预计在2011年之前难有好转。全球汽车市场对轮胎需求量预计从2008年的13亿条下降至12.4亿条，2010年或将略有回升。卡车轮胎预计将下降3.7%，从2008年的 1.62亿条下降至1.56亿条，至2010年或将增加。2008年全球载重子午胎需求增长0.2%，但是2009年预计将下降4.2%，到2010年将反弹7.9%。全球轿车子午线轮胎需求继2008年下降0.2%后，2009年和2010年将分别下降5.2%和0.2%，到2011年才会有所好转。
国内方面，国务院出台的《汽车产业调整和振兴规划》已使中国汽车业走出低谷，特别是购置税优惠政策带动汽车销售，今年中国汽车产销将可望实现10%的增长。前三季度国产汽车产销双超960万辆，逼近1000万辆大关，超过去年全年。继3月份汽车产销超过100万辆后，目前我国已连续7个月超过100万辆。每年6～8月是传统的汽车销售淡季，9～10月是传统销售旺季。在国家政策的持续推动下，今年三季度国内车市出现了淡季不淡、旺季更旺的好势头。中国新车销量今年跃居世界第一，说明中国已经成为汽车生产和消费大国。
中国汽车产业是全球汽车产业的一部分，在全球汽车产业不景气的背景下，中国汽车产业局部振兴，将带动外围脱离低谷。随着中国汽车国内消费的扩展，出口需求也将探底企稳，因此，该组多空因素对峙后，仍以偏多因素影响胶市。
自然人为因素减少供应
近期东南亚天然胶主产区接连发生严重自然灾害。在北半球天然胶主产区供应由旺季向淡季过渡的同时，产区遭遇台风、地震、暴雨、洪水、干旱等多种严重自然灾害的叠加作用，由此导致供应渐趋紧张，2009年全球天然橡胶产量可能减少6%以上。东南亚产区和国内琼滇产区均处于割胶旺季的中后期，天然胶生产季节性缩减，现货胶价出现季节性回升。同时，泰国和中国分别对国内天然胶进行政策性收购，导致天然胶人为缩减，引发胶农严重惜售心态，对胶市供需关系产生偏多影响。
同时，国际原油市场由于需求强劲，而维持80美元/桶一线波动，由此对天然胶构成支持作用。尽管5号标胶需求消费疲软，国内海南产区胶价不足18500元/吨，显著低于国内天然胶19000元/吨以上的期货价格，但沪胶期价上涨，将带动现货胶价走强。
消费强劲库存压力减轻
尽管近期有消息说，中国进口买盘仍在国际胶市采购天然胶，数量不详。1～9月天然橡胶进口总量为131万吨，较2008年同期增长1.1%。其中，9月天然胶进口量为161336吨，同比下滑7.6%，但较8月的151201吨增长6.7%。
国内天然胶进口仅仅小幅增长，说明国内需求消费处于平稳态势，但国内供应平稳增长，对沪胶走势构成中性作用。截至11月6日，沪胶库存量和仓单数量分别创下120697吨和91561吨中长期历史最高水平。而目前时值国内产胶旺季中后期，天然胶需求消费主要依赖国内库存和进口满足，如果国内需求消费强劲，尤其是5号标胶消费旺盛的话，则12万余吨库存量将停割期明显缩减，库存压力有望显著减轻。
美元汇率走强提振胶价
由于美元避险功能增强，美元利率处于中长期历史低位，几乎跌无可跌，导致美元汇率不断走强，对以日元计价的东京胶构成利多支撑作用。而随着国内财政收支和对外贸易收支维持平衡且良好态势，人民币汇率短线波动，不改中长期升值趋势，并对沪胶构成压制作用。
目前东京胶走势显著弱于沪胶走势，说明东京胶受美元坚挺利多较弱，但沪胶受人民币升值利空也较弱，因此上述利多利空因素对内外胶市影响相对偏弱。
综上所述，国内汽车产业振兴带动全球汽车业探底企稳，天然胶供应季节性缩减将改变库存量持续增长趋势，中国用胶需求消费增长利多压倒5号标胶库存压力，后市在东京胶持续上涨背景下，沪胶短线回调后，中期演绎季节性涨势的可能性较大。
