化肥资源争夺战激烈 日本占得先机

   2010-09-03 中化新网中化新网

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     据路透社撰文称,与必和必拓出价390亿美元欲收购加拿大钾肥公司(Potash Corp)的手笔相比,日本多家贸易商社正在盘算的农业化肥矿源投资案,只能算是对化肥产业成长潜力的保守押注。       

    不过三井物产及其他大型贸易商社认为,这些规模较小但目标明确的交易,仍有可能牵动印度等重要市场,影响供给及价格,为这些公司开拓出一块有利可图的利基市场。       

     这些贸易商社主要看中所谓的上游矿源权益,藉以防范日益剧烈的市场波动,并切入新兴经济体的需求商机。

    必和必拓积极收购Potash的动作,更加凸显各方争夺相关资产的热度,以及在磷肥与钾肥等重要农业化肥长期供给可能短缺的情况下,价格恐将进一步飙升的风险。       

    "就像铁矿石和煤炭一样,肥料事业的获利逐渐移向上游业者,"三井肥料部门总经理Hiroyuki Kojima指出。

    他表示,粮食和肥料的需求将升高,但缺乏上游资产的肥料厂商将难以保住利润。       

     三井在今年4月投资4亿美元,取得巴西淡水河谷VALE5的秘鲁Bayovar磷酸盐矿25%权益,协助开发,并计划输往亚洲,三井表示,目前正积极计划在拉丁美洲投资更多矿源。       

    日本第三大的住友商事8053,已在中国、澳洲、泰国及马来西亚经营肥料事业,目前也在积极巩固矿源权益,住友希望在中国的复合肥料产量提高到四倍水准,达到100万吨。       

    住友的粮食部门总经理Akira Umeoka指出,住友正在努力应付国际市场上主要肥料价格剧烈波动,或许考虑投资一处钾盐矿源,可能以加入投资团队形式进行,藉以降低此类风险。       

    由于日本粮食产量下滑,过去20年国内肥料需求萎缩三分之二,日本贸易商社不得不转往海外追求成长.Umeoka表示,国内市场下滑导致日本在国际市场的议价能力受创。       

    "农业领域也是日本贸易商社的关注重点,包括肥料和农化产品,"野村证券分析师Yasuhiro Narita说."如果出现机会,其它公司将继三井之後寻求磷酸盐和磷酸钾矿藏."

    **印度的影响**       

    淡水河谷位于秘鲁的Bayovar磷酸盐项目号称年产磷酸盐390万吨,该项目于2010年下半年投产,相当于全球需求量的7%.该项目由淡水河谷、Mosaic(MOS: 行情)和三井共有。       

    三井表示,该项目下半年将开始出口,目标是每年在亚洲销售100万吨磷酸盐矿石,市场主要是全球最大磷酸盐进口国印度。       

    这将意味着,诸如Jordan PhosphateJOPH等现有厂商,将面临新的竞争.Jordan Phosphate将印度视为最重要的市场,其磷酸盐矿石年产量达600万吨,是全球最大的磷酸盐矿石供应商之一。       

    印度也是国有沙特矿业公司1211的一个关键市场.後者已经筹划了55亿美元的磷酸氢二铵扩产项目,这将在未来三年令该产品的全球供给量提高300万吨,或20%。        

    印度会基于价格情况在进口磷酸盐矿石和磷酸氢二铵之间进行选择。       

     供给的猛涨引发了对于印度市场产品价格面临下行压力的担忧.从2007年至2008年末的市场巅峰,磷酸盐价格飙升了近10倍,而供给趋紧的前景以及印度、中国的需求是主要的推动力量.自此之後,磷酸盐价格下降了逾60%。

    花旗驻阿联酋分析师Heidy Rehman在一份报告中写道:"关键的问题是我们认为印度的需求无法吸纳新增产能,因此我们认为供给的增加可能导致价格的下滑."        

    不过Sunidhi Securities & Finance分析师Tarun Surana则表示,考虑到经济繁荣使得需求每年以4-5%的速度增长,印度市场的价格可能不会大幅下滑。       

    另外一家贸易商的高管表示,而如果印度市场形势恶化的话,三井也可能将出口目的地转向美国和拉美市场.鉴于这些市场距离秘鲁较近,这麽做也许更有利可图。       

    随着全球人口的增长,以及各国政府纷纷在耕地资源紧张的情况下寻求提高单产的办法,长期来看化肥的需求前景仍然光明.

 

 
 
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