澳大利亚矿业巨头必和必拓上周五签署450亿美元的贷款协议，为加拿大萨斯喀彻温钾肥公司(Potash)规模390亿美元的收购作准备。分析师认为，必和必拓凭借450亿美元的贷款以及每年245亿美元的现金流，有实力提高对Potash的收购报价。
银行筹巨款
据悉,包括西班牙国家银行、巴克莱资本、法国巴黎银行、摩根大通和苏格兰皇家银行在内的五家承贷行将分别承贷84亿美元,道明证券(TD Securities)则“承诺并持有”30亿美元贷款。该银团贷款包括250亿美元以发债偿还的一年期过桥贷款,100亿美元三年期贷款,50亿美元三年期周转信用工具,以及50亿美元的四年期周转信用工具。
目前Potash股价报约148美元,较必和必拓每股130美元的出价高出14%左右,反映市场预期必和必拓势必要提高报价,或者有另外一匹黑马杀出,喊出高于必和必拓的出价。
必和必拓年报显示，在截至6月底的2010财年里，公司净利润从上一财年的58.8亿美元增至127.2亿美元,收入增长5.2%至528亿美元，截至6月底，该公司净债务为33.1亿美元。必和必拓宣布财年股息为每股45美分。在公布财报的同时,必和必拓还表示,在大部分产品价格全面回升后,大宗商品的短期前景并不明朗。分析师认为，必和必拓凭借自身450亿美元的贷款额度以及每年245亿美元的现金流，有实力来提高对Potash的报价。
必和必拓首席执行官高瑞思日前表示,收购的过程可能至少会持续到年底。这意味着该公司会延长目前仅到10月19日的收购报价截止期限。高瑞思说。“我们希望，先弄好先决条件,如此我们才能提出能够被接受的报价。这是在今年余下时间应该要着手做的事。”
面临监管机构审查
必和必拓收购Potash的计划,还需面临监管机构的审批，其中加拿大竞争监管机构可能最早在本周决定是否批准必和必拓对Potash的敌意收购,美国联邦贸易委员会有可能在不久之后作出决定。另外Potash所在的萨斯喀彻温省和加拿大投资局也要调查此事，监管审查有可能要持续两个月。
有律师称,加拿大投资局的审查将是关键,因为必和必拓必须证明其收购要约对加拿大是总体有利的,说不定还需要证明这对国家安全也不构成风险。分析人士认为，对必和必拓而言,时间拉长是把双刃剑,一方面，监管审批耗时越长,Potash就有越多时间来找到“白衣骑士”，另一方面如果这段期间再没有其他竞标者介入,那么必和必拓谈判起来就容易的多。
