继美国和欧盟之后，日本和德国在20国集团(G20)韩国首尔峰会前对中国的汇率政策发出警告，要求中国采取更负责的行动。有分析人士指出，在汇率问题上，美国和中国一样应该受到指责。
正在中国访问的德国经济部长布鲁德雷10月13号说，中国有很大责任，避免与美国的货币战演变成贸易战。布鲁德雷将代表德国出席下星期在韩国举行的20国集团财长和央行行长会议。预计，在这次会议上，各国决策者还会继续讨论汇率问题。另外，韩国总统李明博已经明确表示，汇率问题会被提上11月举行的20国集团峰会的议程。
与此同时，日本首相菅直人也表示，“人为地使本国货币贬值脱离了二十国集团的协调路线。希望韩国、中国也能在共同的规则下采取负责任的行动”。
*中国反击*
不过，正在韩国的中国外交部副部长崔天凯同一天表示，中国致力避免爆发货币战，但这非中国一国之力可以达到，应有二十国集团所有成员国的努力。他还强调，20国集团会议不应针对某一种特定货币进行讨论。中国的这番表态让人担忧，20国集团峰会可能也会无果而终。
10月初在华盛顿举行的国际货币基金组织和世行年会，由于美国和中国在汇率问题上的对峙，没有能够达成任何协议。美国指责中国通过操纵汇率、加剧全球经常账户失衡，而中国则反击说，美联储将出台量化宽松政策、向市场注入更多美元的预期，加剧了全球失衡，导致影响稳定的资本涌入新兴经济体。
*甘布尔：美国也有责任*
虽然包括2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼在内的很多西方经济学家认为，人民币被严重低估，并导致了全球贸易失衡，已经影响其他国家的经济复苏，但是也有分析人士指出，在汇率战问题上，美国同中国一样负有责任。
投资机构新兴市场战略公司(Emerging Market Strategies)总裁甘布尔(William Gamble)在接受美国之音采访时表示，汇率战其实是一种贸易保护主义。中国显然在进行贸易保护，但是美国也有责任。
他说：“我们现在身处全球化的世界，全球经济就像一只汽球，你在一个地方用力推，另一个地方就会鼓出来。美联储大量印刷美元钞票并不一定能推动美国的GDP增长......甚至美联储的成员也在会议记录中指出，大量印刷美钞只会对美国GDP的增长起到很少的作用，但是对其他地方却造成了严重的后果，导致所有货币升值。”
甘布尔说，所有亚洲国家包括韩国和泰国在内，包括拉丁美洲的巴西和秘鲁，这些国家的货币都出现了升值。他说，这些小国经济严重依赖出口，如果不干预汇市，只有崩溃。
*货币战争其害无穷*
英国金融时报首席经济评论员马丁·沃尔夫(Martin Wolf)撰文指出，简单地说，这场货币战争就是美国希望其他国家通货膨胀，而其他国家则希望美国通货紧缩。由于美国拥有无穷的“军火”-美联储可以印发无数的美元，所以在这场愈演愈烈的“汇率战”中美国必赢。最终，那些“投降者”将会在汇率问题和对外政策上做出必需的调整。
不过，甘布尔指出，美联储内部已经有人反对无限制地印钞票。甘布尔还指出，货币战争的结果是所有人都受到伤害。各国干预汇市的措施最终会影响正常的投资资金的流入。
*中国大规模干预汇市？*
不过，刚刚出台的中国经济数据显然又为要求人民币升值的国家提供了新的证据。根据中国人民银行的数据，中国第三季度外汇储备大幅增加了1940亿美元，远远超过第一季度的479亿美元和第二季度的72亿美元。中国的外汇储备总额现在已经高达2万6千5百亿美元。另外，中国9月份的贸易顺差，虽然与8月相比有所收窄，但是继续呈上涨趋势，为168.8亿美元。
独立宏观经济咨询公司资本经济的中国经济学家王秦伟说，除去外贸增长和热钱流入的因素， 中国第三季度外汇储备激增也显示了中国正在大规模干预汇市。
王秦伟说：“这其实和以前的情况是一样的。人民币汇率还是保持了适当的稳定，尽管过去一个月有所升值。但实际上中国人民银行还是在买入美元。”
尽管如此，美国财长盖特纳10月12号仍然表示，他认为没有全球汇率战的风险，同时希望尽最大努力促使中国允许人民币升值。他说：“我很有信心，人民币升值早晚会实现；我们只是希望能逐步而明显地升值。”
