10月份以来，烧碱市场一路上扬创下今年高点。截至目前，国内30%离子膜烧碱（折百）主流成交价均已突破2100元（吨价，下同），如浙江、东北等地区高端成交价格达到了2500元以上，月涨幅超过17%，在全年相对平淡的格局下形成了一个典型的翘尾行情。然而，连续的市场飙升后成交上已缺乏量的配合，触顶行情明显，国内局部市场出现回调信号，后市或将全盘开始理性调整。但综合当前整体化工市场环境因素，在原料、出口、下游等中期利好仍存的前提下，整个冬季行情降温不会太大，新平台上的温和走势有望逐步形成。
理性调整行情或将开始
——新增产能投放，供货量加大。时至年底，随着限电限产情况的好转，国内氯碱企业装置开工有所提升，新增能力随之放大。自上月山东海力化工20万吨/年装置投产后，山东大地盐化、山东寿光新龙、山东协发化工的新装置相继投产，开工负荷也逐渐提升。据不完全统计，山东地区近期将有超过35万吨/年的新产能陆续投放市场，加之江浙地区氯碱企业开工率也逐渐提高，供货量有可能快速增加，对当前市场产生冲击。并且会出现因局部市场波动而带来整体市场变化，这也是市场回归理性调整的重要因素。
——下游需求有所转淡，总需求萎缩。随着烧碱季节性需求的转淡，近期下游总需求量有萎缩，虽然局部地区由于开工不均衡仍存在着供货紧张的现象，但由于总产量增长，很快会得到缓解。一些下游产品如片碱、化纤、造纸等行业因考虑价格处于高端的风险因素而降低了囤货量，采购量有所降低。同时，由于近期片碱等产品市场价格连续回调降低了采购的积极性，造成总需求萎缩，也是市场回归理性调整的原因之一。
——高端成交受抵制，观望气氛渐浓。据了解，11月份以来，国内基础化工原料出现了普降现象，各企业存在潜在的“高进低出”风险（即原料高价而产品降价）。因此高端成交价格受到抵制，观望气氛渐浓。同时，由于11月份新盐上市，原来的紧张局面得到缓解，烧碱市场的原料支撑因素减弱。另外，虽然国内出口意向明显，而国际行情走低也对市场成交心态产生影响，出口量没有明显增长，也加大了国内的库存压力，市场步入调整已是当前主流走势。
中期利好仍存降幅有限
——原料供应不足现象短期仍难改观。受节能减排、环保治理等影响，电石企业严重限产、停产，主要从内蒙古等西北地区供应。但是近期内蒙古等地区的电石供应情况仍不足，对西北地区，甚至对河南、河北等省份的氯碱企业开工均形成制约。加之近期柴油紧张导致运输成本加大，均不同程度地影响到电石、原盐等原料的供应，对烧碱近期市场仍有较强的支撑，确保此轮行情降温只是在技术上的理性调整，不会出现跳水现象。
——主要下游市场仍保持高位运行。氧化铝作为烧碱主要下游消费领域，目前市场运行在高位，销售平稳。并且近期河南、山东等地区氧化铝新增产能也有投放计划，因氧化铝企业对烧碱采购比例较高，主流接货价格均在2000元以上，对烧碱低端价格将有一个很强的支撑，形成了一个量的支持。同时，造纸、化纤、化工则形成了高端价格的支持，国内主流成交价格在2200～2500元。综合烧碱下游市场的现状，行情仍能保持走稳，近期部分地区的价格回调不会改变中期行情向好的趋势，因此冬季市场降温幅度不会太大。
——出口潜在市场仍然向好。据了解，受国外烧碱产量下降和需求上升等利好的影响，国际市场经过短期调整后，仍会有一个良好的需求增加预期。如欧洲市场近期货紧价扬，国内出口企业出口意向较强，也同步支持了国内市场的稳定性。
短期市场仍待夯实底部
时近年底，根据烧碱市场运行规律，缩量整理夯实底部是近期的主流走势。这也是中期行情进一步走好的必经阶段，并且年底受运输、天气、水电等一些不确定性因素的影响，整个氯碱产业链上的企业经营均很谨慎，市场大幅波动的可能性不会很大，这也是这个阶段历年运行相对平稳的主要原因。同时，这段时期也是新的一年市场的风向标，夯实中期底部将是全年市场走好的基础。
