就在不久前的一次会议，国家发改委有关负责人提醒：“(承储)企业也是存在经营风险的，不是进入淡储就一定能获利。去年，浙江就有一家企业因执行淡储而亏损很大。”在化肥企业眼里，国家给予的利息补贴成为争相承储的动力。但风云变幻的化肥市场潜藏了各种风险，岂是每吨不到50元的贴息所能化解殆尽的？
三年以来，化肥淡储的“蓄水池”作用很好地化解了旺季市场的供需矛盾，解除了国家对旺季化肥价格暴涨的担忧。但承储企业的风险之忧何以解之?如果不能尽最大限度降低承储风险，将使承储变成“烫手山芋”，淡储制度的可持续性、稳定性将难以保证。
银联信分析：
一、我国化肥淡季储备制度简介
化肥属于“全年生产，季节销售”的产品。每年的农业生产旺季，化肥需求量陡增，而化肥供应受制于生产、原料、运输等因素，容易因供不应求而价格过度上涨。
为此，2004年11月，国家发改委、财政部向国务院提出建立化肥淡储的意见，经过国务院同意后，国家发改委在2005年元月出台了化肥淡季商业储备管理办法，年底又公布了化肥淡储管理办法的补充规定。2005—2006年度，国家发改委、财政部通过招标方式，分两批确定了42家承储企业，淡储规模从上年度的600万吨(实物量)增加到800万吨。同时，各省也陆续实施省级化肥储备制度，储备规模超过300万吨。目前，国家与省两级化肥淡储框架已基本确立。淡储制度对缓解化肥常年生产、季节使用矛盾，提高供应保障程度发挥了重要作用。
2006年，我国42家承储企业共采购化肥2256万吨，比前3年平均增加1052万吨，增长87%。淡储期结束后，各承储企业向淡储区域调送化肥2104万吨，比考核量多290万吨。绝大多数承储企业完成了国家淡储任务，旺季化肥价格平稳。据了解，去年6月份之后，全国各地陆续进入用肥旺季，但化肥市场却出现了近年来少见的现象，无论是出厂价还是市场价，不但没有上涨，反而连续下跌。化肥销售旺季价格不涨反跌的主要原因，除产能增加外，国家实行的化肥淡储政策发挥了重要作用。
二、承储企业的经营风险浮出水面
在化肥淡储政策进入稳定期以后，承储企业的经营风险逐步浮出水面。综合来看，承储企业的经营风险主要有以下三个：
一是未来化肥价格难测，增加企业经营风险。
这是化肥淡储企业面临的主要风险。比如，承储企业进货价格过高，而化肥淡储到期后，承储企业必须在标的区域内及时销售库存化肥，但当时的化肥价格如果一路下滑，甚至加上国家的贴息都无法填补缺口时，承储企业将面临亏本经营。尤其是淡季出现化肥价格走高时，承储企业的压力难以想象。以尿素为例，去年尿素淡季出厂价最高时达到1850元/吨，而旺季最低价格变成1580元/吨，这样算下来，每吨尿素亏损达到270元，而国家贴息每吨才50多元钱，就是不算储存费用，每吨就要亏损220元。如果按照6万吨承储量计算，并且一吨只比进价跌100元，一年就要亏损600多万元。
二是国家化肥淡季储备政策，对企业的行为方式造成影响。
2006年，国家对淡季储备企业销售储备化肥增加了时间的限定，即要求在3月底、或4月底储备要达到一定的量；此外对每月末的平均库存数等亦有详细的规定。这就使得一些承储企业短期内抢购储备资源应付检查，也会导致价格局部快速上涨。比如一些淡季储备企业在选择储备期时，为了免除市场风险，将储备期定得太靠后，到3月、4月财政开始检查储备合同的执行情况时，企业库里没有足够的储备量，为应付检查便大量进货。此时已开始进入用肥旺季，储备企业反而从市场中抢肥源，没有资源去平抑价格，对价格上涨起到了推波助澜的作用。
三是一些承储企业的违规行为面临政策监管的压力。
在化肥淡季储备中，政府并不承担全部责任，只是对企业存货占用资金的贷款提供合同储备期内的利息补贴，贷款本金由企业负责偿还，企业经营盈亏也由承储企业承担。政府不规定专门针对淡季储备企业的销售价格，企业虽然拿到了政府贴息的好处，但是市场价格的波动风险完全由自己承担。这样，企业既想得到银行贷款和财政贴息的好处，又想规避市场价格波动导致的经营风险，设法违规就不可避免。而违规即面临着政策监管的压力。
如2006年6月12日，国家发改委经贸司发布通告，称“在化肥淡季商业储备过程中，某省化肥淡季储备联合体中的个别淡季储备企业，虚报淡季储备化肥数量，假造有关账簿，日前已被财政部驻当地专员办查处”。通告还罗列了被查处企业的违规事实，包括通过伪造尿素堆场、变造账簿、虚构交易等不正当手段伪造库存量和购进量数据，以及将淡季储备贴息资金转为小金库直接发放。
三、明年主要淡储产品市场形势令人担忧
对于明年的市场，业内人士普遍不太乐观。淡储主要安排尿素、磷酸二铵等高浓度化肥，而这两种化肥目前面临着产能过剩。据中国氮肥工业协会统计，今明两年我国尿素产能高速释放，预计新增尿素产能265万吨，全年产量将突破5000万吨大关。但全国尿素需求的增加却仅为5%，预计今年全国将有200万吨产能过剩。同时，磷铵产能今年将进入释放高峰期。磷酸二铵产能在去年底的900万吨基础上新增200万吨，全年产量将达790万吨，比去年净增191万吨。加上正常的近百万吨的进口量，今年国内供应量将多出300万-310万吨。淡储主要两个产品未来市场价格令人担忧。
四、化肥淡储制度期待政策有力支持
现在的化肥市场处于一个转折时期，产能在快速释放，化肥需求增长远赶不上供应增长速度，再加上国家各种政策因素影响，化肥市场价格不稳定。另外，《化肥淡季商业储备管理办法》规定，淡储化肥贴息成本由委托单位参照国家规定的尿素中准出厂价或其他品种市场价格情况和合理运杂费用逐年确定。所谓的“中准出厂价”根据得不到落实，部分化肥企业出厂要高于中准价，但企业通过各种“手法”逃避检查，而贴息却是按低于实际价格的中准价确定，这无疑降低了承储企业的贴息水平，加大了承储企业风险。因此，化肥淡储制度期待政策更为有力的支持。比如，目前对农民的农资直补额度是根据每年农资价格涨幅来确定的，化肥淡储制度也可以参照直补政策，按淡储期前后化肥价格波动幅度给予合理的补贴，这样才能保护好承储企业的积极性。
五、淡储困难重重，企业风险管理应加强
近两年，我国化肥产能快速扩张，供过于求的局面已经形成，而行业正在向完全市场化过渡，各种矛盾较为突出。淡储无法回避市场风险，而最大的风险是承储企业选择进入的时机问题，也就是在什么价位时买进，对未来化肥价格走势判断以及把握未来市场能力要求更高。这对承储企业的管理和判断能力也提出了很高的挑战。
承储企业应当能够伺机而动，减少风险。化肥淡储期限为六个月，一般为当年10月至次年3月。为适应各地种植习惯的差异，国家允许承储单位可依照用肥季节差异情况对部分区域淡储起止时间做适当调整。在半年的承储期内，化肥市场的价格有起有伏，而承储企业在何时进货，进多少货，这些都要根据承储企业标的区域内的市场结构、来年市场价格的预期以及当前价格走势，以寻找更具优势的进货价格。
产销联储，风险共担。目前，承储主力是化肥流通企业，生产企业近年来要求加入淡储行列的呼声一直没有停止。当前，一些农资流通企业承储受损后，开始探索与生产企业实行联储的模式。而化肥生产这一方，大多数尿素企业缺乏通畅的营销网络，特别是自有的营销网络，如果完全没有掌控销售网络的能力，承储企业在标的区域市场竞争中将处于十分不利的地位，风险自然也会加大。所以，一些生产企业也有与经销商进行“联储”的意愿。这种“利益共享，风险同担”的淡储方式，能有效地降低厂商双方的淡储风险。所以产销深度合作是化解当前淡储风险的办法之一。
适度集中，分散风险。上年度，全国42家企业承储800万吨化肥，平均每家企业承担了将近20万吨。如果一吨仅亏损10元，亏损额都是一个沉重的负担。如果能多一些企业进入淡储，每个企业量力而行，市场风险就会分散。除了单个企业的承量不宜过大外，旺季化肥投入过于集中的问题也应予以重视。国家发改委和财政部对淡储期内的出货控制应做些调整，适当允许承储企业向下游放出一些货。让承储企业掌握适度规模的化肥储备，随时可以对化肥市场进行吞吐调节，减少淡季承储企业的经营压力。
面对淡储风险，退却的同时等于放弃可能带来的经济效益。因此，在参与中尽最大努力规避风险才是明智的选择。
