美国石油公司的投资在经历了2008~2009年金融危机时的暂时下降后，重新开始逐年增长。2012年，美国主要石油公司的投资预算将创历史新高，因为这些公司将在全球范围内投资新建大项目，以实现未来油气产量的增长以及储量的替代。投资增加的主要原因在于设备、材料和劳动力成本增加的影响。
三巨头增加投资预算
美国第一大石油公司埃克森美孚预计明年的投资将达到350亿美元。据巴克莱资本公司称，埃克森美孚将在明年3月公布当年的投资预算，预计将比当前的预算增加5%。
美国第二大石油公司雪佛龙公司预计2012年资本项目开支将达到创纪录的327亿美元，较今年的280亿美元增长了17%，达到有史以来最高水平。该公司称，计划将明年资本开支预算中的87%，即285亿美元，用于在澳大利亚的勘探和生产项目，以及美国墨西哥湾、尼日利亚、安哥拉和中国的深水项目。
美国第三大石油公司康菲石油公司12月初表示，2012年的投资预算将高于先前预期的水平，2012年该公司将投资155亿美元，其中约90%投向勘探和开采领域，炼油和市场部分将占据8%的投资。该公司今年7月曾表示2012年的投资预算在140亿~150亿美元。
成本增加是主因
全球著名的能源咨询公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）分析师表示：“澳大利亚和北美地区的成本压力已很明显，这些地区争夺技术工人和服务的竞争日趋激烈。”
一些地区的能源工业发展非常迅猛，已经超过当地劳动力的增长速度，如澳大利亚，大量液化天然气（LNG）建设项目刺激人才需求猛增，从一线管理人员到钻井工程师，再到项目专家，呈现人才供不应求的局面。美国墨西哥湾深水钻井的恢复以及页岩气的蓬勃发展也使当地争夺技术工人和设备的竞争日趋激烈。
巴克莱资本称，缺乏符合更高安全标准的深水钻机，将导致2012年钻机租借费用超过50万美元/天。美国政府在英国石油公司墨西哥湾“深水地平线号”钻井平台发生石油泄漏灾难以后，2010年5月宣布暂停墨西哥湾深水钻井活动，至今年3月开始恢复深水钻井以来，当前深水钻机的租借费用已升至约40万美元/天。
美国晨星公司分析师马克·汉森估计，明年美国富含石油的地区如得州的鹰滩页岩区和北达科他州的贝肯页岩区的钻机价格将上涨15%，因为石油公司正在加快这些地区的钻探活动，以获益于高油价。
石油公司在项目上投资数十亿美元，是希望这些项目在未来给公司带来不错的利润，但市场风云变幻或导致这些项目最终可能因盈利不佳而被淘汰。这方面一个明显的例子就是美国公司投巨资建设LNG进口终端，但随着页岩钻井技术的快速发展，北美地区的天然气供应得以大幅增长，该地区不再需要进口LNG，这样的投资注定将失败。
康菲石油公司和其合作伙伴Origin能源公司近来同意建设投资达200亿美元的澳大利亚天然气出口项目。但当前澳大利亚元对美元的汇率比2008年的低点已经增长了近70%。康菲石油公司首席财务官在今年10月曾表示，受澳大利亚项目外汇影响，2012年投资预算将增加。
埃克森美孚公司在巴布亚新几内亚天然气出口合资项目的合伙公司石油搜寻公司今年12月初表示，受澳大利亚货币汇率强劲的影响，埃克森美孚在该项目上的投资将比原计划增加5%。
想方设法降成本
受当地成本大幅增长的影响，美国石油公司已经创造性地寻找到一些方式来缓解这种成本大幅增长的压力。
雪佛龙公司近来表示，投资达370亿美元的澳大利亚高更LNG项目的大部分设施正在亚洲进行定制，因为亚洲的劳动力成本较低。该公司还表示，近来获得批复的投资达290亿美元的澳大利亚惠斯通（Wheatstone） LNG项目或采用相同的方式进行。该公司称，这两个项目将按计划分别在2014年和2016年投产，同时两个项目的投资将控制在预算范围之内。
