——2011年石油和化工行业重大新闻透视（六）
2011年12月末，阳煤集团托管太化集团整整一周年。一年来，阳煤集团从原料、资金等各方面积极支持太化集团生产经营的平稳运行。在煤源方面，阳煤集团以企业内部用煤价格，尽可能向太化焦化厂提供符合要求的各类煤种，并协调山西焦煤集团等兄弟单位确保太化主焦煤供应，使太化焦化厂生产效益大大改观。图为该厂的焦炭正在装车待发。 （杨诚心 摄）
2011年，我国石油和化工行业及17个子行业的“十二五”发展规划陆续出台。其中，企业规模偏小、产业集中度低几乎成为所有《规划》中提及行业存在问题时都会出现的字眼。与此相对应，通过企业兼并重组、资产整合，培育业内若干家有影响力的龙头骨干企业，提高资源配置效率，从而调整产业结构和布局，提升行业实力，便被放在文件中解决措施方面最显著的位置。
“十二五”开局之年，企业并购重组的热潮已经掀起。先是政府牵头规划、企业积极响应的山西焦化行业重组行动，继“煤改”之后拉开了山西能源产业第二波大调整的序幕；后又有以六国化工为代表的化工企业在资本市场接连出手，主动出击，布局市场，寻求突破。国际金融危机的阴霾尚未完全退却，我国石油化工企业又迎来“十二五”调结构、转方式的时代重任。而提升行业发展水平、实现产业做大做强的所有期许，似乎都瞄准在大企业、大集团的战略部署上。
并购重组，一个偏重企业层面的词汇，在我国当前的行业发展形势下，被赋予了更多的含义。
政府主导 规划指引
“2011年，山西省政府将重点推进焦化企业整合重组，各级政府、各有关部门和各焦化企业要把推进焦化企业整合重组作为今年及今后的一项重要任务来抓。”去年2月，山西省副省长任润厚在全省经济和信息化工作会议上的一番话，为山西省焦化行业去年一年的发展定下了基调。2011年，在山西省政府的推动下，山西省焦化行业重组正式拉开大幕。
根据2011年10月正式印发的《山西省焦化行业兼并重组指导意见》，焦化行业重组实行业内重组与跨行业重组相结合的方式，支持有实力的焦化企业（或其他行业企业）通过产能置换兼并其他焦化企业；同时鼓励有实力的煤炭、钢铁、化工企业等上下游相关企业与焦化企业进行兼并重组，提升焦化企业的核心竞争力。
“鼓励上下游企业整合的思路是对的。”山西焦化行业协会副秘书长赵涂家称，“由于炼焦煤是焦化行业最重要的原料，炼焦煤保障能力和价格变化直接决定着焦化企业的生存与发展，谁控制了炼焦煤，谁就拥有了核心竞争力。”
“对于我们这个年产焦炭120万吨的企业来说，主要想从焦炭产业上下游寻找合作伙伴。上游主要是和大的煤炭企业联合重组，解决煤源问题，力求原料煤成本的最小化；下游主要和大的钢铁集团联合，以求经济效益的最大化。与大集团合作是企业发展的一条捷径。” 山西禹王煤炭气化有限公司总经理杨文朝也这样认为。
同样秉持这样的思路，2011年1月，先于《指导意见》出台，山西省国资委便决定由山西省煤炭运销集团整合重组山西焦炭集团。省国资委主任朱晓明认为，这次重组有助于解决焦炭集团资源、资金瓶颈，同时也有利于加快煤销集团由贸易型企业向实体型企业的转变。他希望重组能够产生“1+1＞2”的良好效果。
此外，实施“大企业、大集团”战略，培育和推动行业内企业以兼并、重组、参股、联营、合作等方式组建大型焦化集团，提高产业集中度和市场竞争力，也是本次重组的重要思路。据了解，山西焦化企业多为民营，且90%以上是独立焦化厂，平均产能还不到60万吨。“以现有规模较大的企业为基础，不分所有制，通过收购、重组、兼并、新建等手段，组建2家千万吨级、5家500万吨级和10家200万吨级的焦化集团。经过此次大整合，7成以上焦化企业将退出。”山西省经信委能源处处长马运侠在接受本报记者采访时曾这样表示。
据了解，去年以来，一些初具规模的焦化企业已经通过兼并手段使自身规模大大提升。例如，山西同世达煤化工集团有限公司以年产能63万吨的同世达实业公司为基础，整合了隆顺焦铁、双山焦铝、欧环焦化以及和平焦化4家企业，新成立的公司现拥有257万吨的焦化产能规模。
山西省焦化行业只是政府主导的行业整合重组案例中最耀眼的一个。记者了解到，去年4月21日，工信部还发布了《民用爆炸物品行业“十二五”发展规划》。工信部相关人士指出，我国民爆行业现有140余家生产企业还是太多，整合重组的空间还很大。到“十二五”末，民爆生产企业要由目前的140多家降到50家以内，销售企业降到200家以内。同时，要形成20家左右的跨区域优势骨干企业集团，着力培育1～2家具有国际先进水平的大型企业集团。
2011年9月，乐凯集团整体并入中国航天科技集团公司。重组后，乐凯将融入航天科技集团总体发展战略，成为高端膜材料及装备制造商、出版与印刷整体解决方案服务商、军工高端基础材料和新型功能材料供应商。国资委副主任邵宁认为，两家企业的重组是“双赢”，乐凯集团会因此获得更好的发展平台。图为重组仪式现场。 （企业供图）
企业并购 思路各异
相对于以政府为主导力量推进的行业重组，企业作为市场主体进行资本运作和战略部署，无论从目标上还是行动上来说都显得精准了很多。
2011年10月22日，山西同德化工公司发布公告称，该公司与省内忻州同力民爆器材经营有限公司将签署协议，拟新设公司收购同力民爆及其分公司有关经营性民爆资产。一个月后，12月1日，同德化工又决定收购省内广灵精华化工集团有限公司经营性民爆资产。而时隔一年前，2010年10月9日，山西同德化工还曾与省内另一家民爆企业——大宁黄河化工签署协议，收购该公司所属民爆相关资产。在此之前，同德化工已经持有大宁黄河10.04%的股权。
不难看出，连续整合同一区域内的民爆资源，是同德化工这一系列收购动作的重要思路，而公司显然也不讳言这一思路背后的思量。民爆产品因具有爆炸危险性，运输半径有限，因此开拓市场的最佳方式就是收购当地企业。同德化工的生产基地在山西省的大宁县、河曲县以及内蒙古的清水河县，分别位于山西省西部、西南部、西北部，而忻州处于山西中部，非常靠近产品消费地太原市，成功收购忻州同力民爆后，优良的地理位置将有效拓宽公司的销售范围，从而提升公司的市场份额和经营效益。
“一般而言，通过并购来扩大生产规模、获取优势资源、降低生产成本或者提升市场份额，是同行业横向并购最常见的动因。”一位业内人士告诉记者。2011年，同样在此领域漂亮收笔的还有六国化工和福建元力。
2011年11月8日，安徽六国化工股份有限公司董事会决定参与竞买江西贵溪化肥有限责任公司51%股权。12月6日，公司披露的上市公告显示，六国化工在上海联合产权交易所以4700万元的价格竞买成交。
六国化工党委副书记黄明强表示，江西贵化有高浓度磷复肥年产能100万吨，其重组江西贵化的实质接近于国内两家大型高浓度磷复肥企业的合并，既是两家大型企业有形资产的融合，也是两家大型企业人力资源等无形资产的融合。两家企业联合做大做强，将有利于我国磷复肥行业企业的优势整合，同时有利于企业发挥规模效应，提升产品在销售市场上的议价能力。据了解，这次并购是六国化工规模最大的一宗横向并购交易。
2011年9月，福建元力活性炭股份有限公司董事会决定使用超募资金4170万元收购新加坡三达投资有限公司持有的怀玉山公司100%股权，收购完成后，怀玉山公司将成为公司的全资子公司。保荐机构国金证券股份有限公司出具意见认为，该收购有利于公司现有活性炭主业的产业布局，有利于公司盈利能力的进一步增强。
福建元力股份财务总监兼董事会秘书许文显指出，我国活性炭市场正处于从导入期向成长期转变的过程，在既有市场需求不断增长的同时，活性炭的应用领域也在不断拓展。目前公司在糖、味精及食品发酵工业等领域具有一定的市场影响力。而怀玉山公司是江西省最大的活性炭生产企业，周边林业资源丰富，区位优势、资源优势明显，有利于活性炭产能的扩张，这都为实现本次并购提供了基础条件。
产业图强 殊途同归
“对于企业而言，要实现发展主要靠两个方面，一个是上项目，一个是并购。上项目是扩大品种和产量，而并购则是扩大地盘，全方位扩张规模和优化配置资源。”延长石油集团总经理张积耀在提到并购时曾经这样指出。
多年来，经历了体制改革、金融危机等市场沉浮之后，在抓住市场机遇、积极利用兼并重组等手段调整自身结构、做大做强方面，不少化工企业已经颇有心得。“自1997年改制以来，特别是进入新世纪，云天化能从一家产品单一的氮肥生产企业发展成为拥有六大产业平台、销售收入超过300亿的企业集团，最主要的原因之一就是企业充分运用并购重组这一重要手段，实现了低成本扩张和快速发展，为企业迅速做强做大创造了良好的条件。”云天化集团有限责任公司董事长董华这样说。
他认为，多年来的并购重组使云天化在四个方面受益匪浅。第一，并购重组不仅可以壮大已有产业，还可以搭建新的业务平台，从而推进产业结构调整和优化。第二，通过并购重组，能够对磷矿等资源进行有效整合和配置。第三，在连续并购重组中，云天化不断优化资产结构，提高资产质量。一方面注重形成资产优良的业务平台，创造新价值；另一方面通过上市等手段，形成多元化融资结构。同时在重组过程中有进有退，增大优质资产比重。第四，并购重组还帮助云天化不断盘活存量国有资产，实现解困脱困。
而从整个行业来看，“并购重组不仅仅关系到企业的生死存亡，还关系到整个行业的做大做强。”中国氯碱工业协会上海培训中心常务副主任任运奎的观点得到了业内人士的认同。
目前，产能过剩、产业布局分散、集约发展程度偏低、资源重复浪费等问题，已经成为包括化肥、农药、氯碱等子行业在内的许多化工领域存在的顽疾。“‘十二五’时期，整个行业的一项重点工作就是调结构、转方式，石化企业将会面临较大的压力。”任运奎强调。
以氯碱行业为例，截至2011年底，我国烧碱企业近180家，平均产能仅为17万吨，超过50万吨的企业仅有8家。同时，2011年烧碱价格攀至历史高位，“以碱补氯”的盈利模式凸显，行业传统的“碱氯平衡”问题再次成为业界关注的焦点。在落后产能淘汰方面，2010年隔膜法烧碱产能474万吨，2011年上半年仅退出了29.5万吨，还有444.5万吨产能必须在2015年底前淘汰。“目前，行业集中度偏低已经与产品结构调整、淘汰落后产能等问题交织在一起，阻碍了行业的健康发展。”任运奎说，“而通过并购重组形成几个大型企业，实际上就是实现行业内资源的优化配置，提高资源利用效率，从而带动整个氯碱行业的合理发展。”
对于并购，上海华谊集团董事长金明达的观点更加鲜明：“我认为并购是调结构当中很重要也很有效的手段，以企业资源最合理的组合实现行业结构的优化。”
《山西省焦化产业调整和振兴规划》中也明确指出，山西焦化产业存在产能过剩、产业集中度较低、产业技术水平低、产业布局不尽合理、资源综合利用水平还不高、环境污染严重等六大问题，亟须通过大力推进企业重组，减少企业数量，促进原料、运输、资金等资源向龙头企业、优势企业、重点调产项目、大集团大公司集中，围绕“煤焦化联合”的主线促进循环经济企业集团的形成发展。
中国磷复合肥工业协会秘书长修学峰对记者说，大企业往往拥有一定的资源和技术优势，通过兼并重组，形成若干龙头企业，可以扩大生产规模，降低生产成本，同时也能使企业有足够的实力支撑技术创新，淘汰落后产能。中国石油和化学工业联合会中小企业委员会秘书长王静敏也曾表示，多年来，化工企业过于分散的情况并未根本转变。在一些细分行业内，即使是龙头企业也存在着产品单一、规模偏小的问题，适度规模的并购可能会给更多的企业特别是一些民营企业带来机会。
实际上，相对于跨国公司已经成熟的运作模式，通过并购途径实现企业和产业的做大做强，中国企业才刚刚起步。“我们的产业往往都是世界最大产业，但是不强，原因就是高度分散。而跨国并购是做强企业和做大做强产业的重要途径。”商务部研究院研究员王志乐认为，“在我国石化产业调整振兴的背景下，国家鼓励企业联合重组，我们应该积极利用有利形势，一方面推动国内企业间并购重组，另一方面积极向外资企业学习，并且逐步走出去并购境外企业，这样才能在全球范围内打造全球产业链，吸纳全球资源实现自身实力的提升。”
2011年12月2日，江西贵溪化肥有限责任公司51%股权转让签约仪式在上海联合产权交易所举行。图为中国信达资产管理股份有限公司江西省分公司副总经理张文刚与六国化工股份有限公司总经理何鹏程分别代表中国信达与六国化工在产权交易合同上签字。 （企业供图）
