国际油价在经历2012年的“开门红”后开始了震荡走低行情。不过对于2012年全年的走势，国际机构普遍持有谨慎乐观的看法。业内人士预计原油(98.69,-0.01,-0.01%)价格今年仍有望保持上涨，但由于宏观经济、地缘政治和实际供需基本面因素等都存在较多变数，原油市场难免剧烈波动。
机构纷纷看高油价
彭博数据显示，多数行业分析师认为国际油价将在2012年实现连续第四年上涨，其中西德克萨斯轻质原油年均价格有望涨至每桶100美元，超过2008年均价99.75美元的历史高点。分析师预计，2012年全球原油需求量将增至每天8950万桶的水平，原油生产可以满足需求，但持续的冲突将导致供应短缺。
日前包括高盛在内的多家国际机构纷纷上调油价预期。高盛在13日披露的最新报告中预计，未来3个月西德克萨斯轻质原油价格将升至113美元，较此前预期的104.5美元上升8%，未来6个月的油价预期从113.5美元上调至115美元，未来12个月的预期从122.5美元上调至123.5美元。与此同时高盛将未来3个月布伦特原油价格预期值从117.5美元上调至120美元，维持未来6个月和12个月预期值不变，分别为120美元和127.5美元。
高盛认为，虽然很多人将原油价格上涨归因于伊朗和西方之间的紧张局势升级，但市场的关注重点依然在于经济前景改善。欧洲央行最近对银行融资的积极举措表明其将继续尽力防止欧洲金融和银行体系突然解体，此外有积极迹象表明美国和中国受欧债问题的影响不大，两国经济数据继续超出预期。
瑞银也在13日披露的报告中上调油价预期，将2012年西德克萨斯轻质原油均价预期值上调至每桶98美元，较此前预期值调高13%，同时上调布伦特油价预期5%至每桶105美元。瑞银认为尽管利比亚原油产能逐步恢复，但供应问题仍将成为市场主导因素，非石油输出国组织的产能下降，同时霍尔木兹海峡封锁的威胁仍然存在，预计油价将继续上涨。
渣打银行在年度展望报告中预计2012年第一季度油价表现将相对疲弱。虽然全球经济前景存在下行风险，但供给方会在需求低迷时限制产量，预计市场供应到2012年下半年将重新紧张，因此油价在2012年下半年会显著走高，预计布伦特原油价格在今年第四季度将达到每桶120美元的水平。
摩根大通同样认为2012年油价将上行，预计全年西德克萨斯轻质原油均价为107美元，较2011年均价水平上涨12.6%；布伦特原油均价112美元，较2011年上涨1.4%。摩根大通分析师认为，今年第一季度欧洲的经济衰退和美国、中国的制造业下滑迹象可能导致布伦特原油价格在105美元附近，但下半年经济前景更加乐观，布伦特油价有望涨至120美元。
市场风险因素犹存
尽管机构普遍看多油价，但对油价上涨幅度以及市场短期走势并不过于乐观。
道明证券分析师认为，由于宏观经济、地缘政治和实际供需基本面因素等都存在较多变数，2012年将是市场剧烈波动的一年。道明证券预计2012年西德克萨斯轻质原油价格均值为95美元，布伦特原油均价为105美元。该公司分析师指出，欧洲经济衰退的风险及其带来的影响将给油价带来下行压力，即便美国经济持续复苏，但复苏力度仍然较弱。
预期同样较为谨慎的机构还包括摩根士丹利。该机构认为短期原油市场并不乐观，供应恢复以及需求放缓将驱动油价在2012年上半年下跌，预计布伦特原油价格低至每桶75美元。但下半年油价有望反弹，尤其是在欧洲逐步化解危机后。摩根士丹利分析师称中期仍看好原油，因为结构性供应限制的问题将重新出现。
连续27年发布“十大预测”的黑石公司副董事长拜伦·恩在今年的预测中表示，美国将减少对中东的石油依赖，西德克萨斯轻质原油价格会降至每桶85美元。他指出，波兰、乌克兰和其它地方的资源储量十分可观，利比亚和伊拉克的产量增加，以及世界范围内的经济活动放缓所导致的需求下降将导致石油价格回落。
摩根大通分析师也指出，经济和地缘政治风险高企，可能导致油价快速变化。如同2011年出现的情景一样，原油供应风险仍存在成倍增长的可能性，闲置产能和缓冲库存有限，令原油市场暴露在生产中断的风险下。
