进入2012年，曾给投资者无限想象的光伏概念股仍无法改变业绩大幅下滑的命运。截至1月31日，包括江苏阳光、向日葵、拓日新能等光伏概念股相继发布2011年业绩“变脸”预告，其中，拓日新能宣布亏损幅度或达250.62%。同时，一些“涉硅”上市公司试图以停产检修、出售资产等方式熬过难关。
中国有色金属工业协会硅业分会向记者透露，去年11月底，80%的多晶硅企业已经停产。受产量增长及下游需求有限双重因素的影响，2012年多晶硅价格难现转机，需求增速放缓已成定局。
深陷泥潭 多卖一公斤就多亏56美元
近日，江苏阳光发布去年业绩预减公告，称其去年净利润比上年同期下降80%以上。公告称，报告期内，受人民币升值、劳动力成本上升、煤价上涨、2011年下半年起多晶硅市场价格大幅下降等多种因素影响，造成公司2011年净利润大幅度下降。据介绍，江苏阳光的多晶硅生产成本约为60万元/吨，也即为87.85美元/公斤。多晶硅目前售价已不到32美元/公斤，江苏阳光每生产一公斤多晶硅就亏损56美元。
其实，江苏阳光原本是全球最大的毛纺面料生产商，受2007年高达250%利润的多晶硅项目吸引，才在2007年8月28日投资15亿元，加入的“多晶硅”俱乐部。这就是曾带给投资者无限想象的光伏概念股目前遭遇的真实写照之一。
中国有色金属工业协会硅业分会报告指出，随着去年3月份意大利补贴政策出台及欧洲各国需求减少，全球光伏市场急转而下，下游产品一路暴跌，导致多晶硅价格飞速下降。去年6月底，多晶硅价格已由4月初的70万元/吨下滑至40万元/吨，跌幅超过40%。下半年，受欧债危机愈演愈烈的影响，欧美银行放贷标准收紧，欧美太阳能企业陆续倒闭，光伏市场环境进一步恶化，随着下游用户纷纷减少采购，多晶硅价格继续走低，于去年10月份跌破了自金融危机以来25万元/吨最低值，并连续刷新历史新低。据统计，去年全年多晶硅均价为46万元/吨，同比下滑14.8%。
如今那一批“涉硅”上市公司，从“有硅为王”摇身一变为“谈硅色变”。截至2012年1月31日，各家A股光伏概念股相继发布2011年业绩预告。除江苏阳光外，天威保变母公司也预计盈利下降超过90%，向日葵预计盈利下降90%，航天机电盈利将下降90%，超日太阳预计盈利下降65%，拓日新能则宣布亏损幅度或达250.62%。
全面停产 准入名单上企业大部分停掉生产线
如此惨淡的结局并不是没有征兆。早在去年9月份，全国40多家已投产多晶硅企业中有一半已停掉全部生产线。中国有色金属工业协会硅业分会就曾预计，到去年11月底，国内将有9成多晶硅企业进入停产状态。而不少上市公司却在此前刚刚宣布他们的扩产计划。如特变电工宣布投入72亿元在新疆建设一个规模高达1.2万吨的多晶硅项目；天威保变则发行16亿元公司债，以推进两大主业之一的新能源业务发展。业内分析师称，当时这种大张旗鼓的逆势扩张让广大投资者甚至业内人士都着实看不懂。
就在2011年底的关键时刻，多晶硅行业的政府准入门槛又产生了。2011年12月14日，工信部公布首批多晶硅行业准入企业名单，希望以准入名单出炉为契机，对龙头企业加大资金扶持力度，同时推动光伏全产业链的市场准入机制，以促进产业深入整合。
记者查阅上市公司公开信息发现，2011年11月11日，天威保变公告宣布，其子公司天威四川硅业有限责任公司已于近日停产进行临时检修。而该子公司由天威保变、岷江水电和川投能源(托管)各参股51%、14%、35%。此外，新光硅业、乐电天威等多晶硅企业也已停产。记者统计发现，截至去年年底，20家准入名单企业中除洛阳中硅、宁夏电力等一些地方国企未宣布停产外，其他企业多晶硅项目均处于不同程度的停产状态。至此全国多晶硅企业基本全面停产的事实已成定局。而巨幅的业绩变脸带来股价的不断下跌，使投资者蒙受巨大损失。
需求低迷 预计今年增速放缓三成
接受记者采访的多数机构认为，2012年才是全球光伏市场的真正考验。
中国有色金属工业协会硅业分会统计显示，截止到2011年12月31日，我国西门子法多晶硅已建成总产能达13.4万吨/年，同比增加54.2%，而产量为7.3万吨，同比增长72.4%。尽管去年11月后国内大部分多晶硅厂停产对四季度产量构成一定影响，但江苏中能硅业、洛阳中硅、赛维LDK、亚洲硅业等几个主要大厂仍按正常进度进行生产，支撑了国内70%的供应量，使得2011年总产量依然达到了年初的预测值。而如果算上物理法及硅烷法多晶硅，国内多晶硅总产量可能将接近7.7万吨。
中国有色金属工业协会硅业分会报告认为，除目前13.4万吨/年的已建西门子法产能外，我国还有9.6万吨/年的在建产能，保守估计2012年底我国多晶硅产能将达到17万吨/年，产量8万至9万吨。而如果目前的停产风波只维持到今年1季度左右的话，则全国多晶硅产量很有可能攀升至10万吨以上。这是供给。
从需求来看，上述报告显示，虽然目前电池片的确切产量尚未出炉，但根据推算，2011年我国太阳能电池片产量大约为18GW至20GW，较2010年的14.1GW增长28.6%至41.8%。以目前1GW电池产量平均消费6500吨多晶硅来推算，2011年，我国多晶硅消费量为11.7万吨至13万吨，同比增长57.6%。截止到2011年12月底，我国多晶硅厂商库存为4000吨，较三季度末的5000吨有一个小幅下滑。中国有色金属工业协会硅业分会预计，由于目前下游市场仍有8GW左右的电池片库存，且国内一线电池片和组件大厂已基本达成扩产目标，2012年多晶硅消费量增速将放缓至30%左右。
从企业反馈的消息显示，尽管节后国内开工的多晶硅企业依然不足20%，但受2011年下半年多晶硅价格飞速下跌的影响，三氯氢硅价格已从高峰时期的10500元/吨滑落至6500元/吨至7000元/吨左右，使得多晶硅原料成本下降了3.5万元/吨至4.5万元/吨，再加上不少企业蒸汽成本及人员福利下降，目前多数多晶硅企业综合成本已同比下降5万元/吨至6万元/吨，达27万元/吨至29万元/吨左右。不少企业表示，如果后市价格能够涨到30万元/吨以上将会重新恢复生产。
中国有色金属工业协会硅业分会认为，多晶硅停产风波并不会持续过长时间。但受产量增长及下游需求有限双重因素的影响，2012年全球多晶硅价格很难出现较大涨幅，全年均价预计将在40美元/千克至50美元/千克左右。
