受产能增加和需求不佳影响，硝铵市场近来上演了一场价格战。自去年11月份以来，硝铵价格整体下挫，跌幅达200～300元（吨价，下同）。山西、内蒙古等地的多孔硝铵价格跌至今年1月份才趋稳，下调幅度为50～100元。目前，南方市场工业硝铵价格为2200～2300元，北方市场为2300～2500元，多孔硝铵比工业硝铵高出200～300元。笔者认为，由于一季度需求同比下降几成定局，硝铵市场的价格战要到4月底民爆业进入旺季后方可平息。
民爆行业属于高危行业，每年的春节及元宵节，各民爆生产企业要放假15～30天，有的甚至放假40天，炸药生产企业1～2月份几乎处于停产或半停产状态，对硝铵需求量减少，因此硝铵量库存量增加基本都在意料之中。不过，受去年下半年部分硝铵企业产能增加影响，今年硝铵库存量上升尤为明显。根据统计数据，目前全国硝酸铵库总库存量约为25万吨，比去年同期上升66.7%，比前年同期上升8.7%。
全年来看，预计硝铵产量在550万～580万吨，其中380万吨用于国内炸药行业，25万吨用于出口，150万～175万吨转化为硝基复合肥料。从整个春季需求量来看，在硝铵的三大消费领域中，农业和出口基本与去年持平，民爆业需求却比去年同期下降15%～20%。在煤炭行业，从2010年下半年以来，煤炭市场一直紧张，从而拉动了炸药和硝铵需求量，尤其是以内蒙古、山西、新疆等为代表的露天煤矿开采所需多孔硝铵增幅较大。
但从今年前2个月来看，受气候和宏观经济形势影响，煤矿普遍推迟开工，一季度对硝铵用量下降已成定势。冶金和有色金属方面，近两年来国内外钢铁形势都不容乐观，供过于求矛盾突出。受钢铁产需同降影响，炸药及硝铵需求量比去年同期也将有所下降。此外，受全球极端气候影响，我国北方地区气温比低于往年同期，南方地区则多雨雪天气，加之春季“倒春寒”现象，各项基础设施建设工程开工较往年推迟了近半个月，许多工程项目甚至在元宵节以后仍然未能开工，该领域对炸药的需求量比去年同期也有所下降，进而累及硝铵。
在上述需求乏力基本面短期难改的情况下，硝铵市场的曙光只有在4月底进入民爆生产及用肥旺季才能出现。届时，硝铵库存量逐步下降，价格或将止跌回稳。根据往年经验，预计工业硝铵价格将稳定在2300～2500元，多孔硝酸铵价格稳定在2600～2800元，维稳时间会持续到6月底。
7月份以后，随着新增产能集中投放市场，高温多雨季节工业用硝铵需求量下滑，硝铵价格可能出现第二轮走低。从地域上来讲，西南地区、华北地区硝铵产能相对过剩，广西柳化、云南解化、川化、四川金象、天脊等产能排名前几位的企业都集中在这些地区，价格会比其他地区低150～300元，而东北地区由于本地硝铵生产量不足，价格会比其他地区高50～100元。
